经过这段时间券商的普及，高密PCB在人工智能时代将迎来巨大增量在二级市场已无争议，最近相关概念的走势也验证了这点。那么，在这波上涨中，除情绪及量化标的$逸豪新材(SZ301176)$ 外，为什么走的最流畅的是$生益电子(SH688183)$ 呢？很多人不解，并拿着PE在质疑，然而在我看来，这恰恰说明了资金的聪明之处。
1、困境反转：今年之前的生益电子，受困于传统PCB的内卷，23年处于亏损状态，股价低迷；但是，得益于人工智能时代的到来，对高密PCB的需求暴增，公司及时调整了生产计划，减少了通讯、传统服务器等利润很低的产品的占比，加大了高利润率的汽车电子及人工智能服务器的生产，使得第一季度迅速实现了盈利，其中无论是环比、同比、利润率均实现了大幅增长，而且这个增长是可持续性的，因为AI正在急速成长。
那么，一些研究过PCB的老师可能会有疑问，PCB的公司我研究过很多，盈利的并不是很多啊！是的，真正能受益于此次人工智能的公司并不多，因为大部分的公司技术实力并不强，只能继续在低利润的红海里挣扎。这也引出了我要说的第二个核心问题。
2、技术实力：正如大家所知，人工智能服务器所需的PCB密度板不低于16层，这也是很多同行不能在人工智能浪潮获益的原因。生益电子深耕PCB三十多年，其技术实力实际上与$沪电股份(SZ002463)$ 、深南电路处于通一水平，是三家能达到40层以上的公司之一。
3、客户：根据公司公开资料及研报，公司高密板已进入的客户包括亚马逊、华为、三星等，而更令人感兴趣的是，其母公司生益科技的CCL已通过英伟达的验证，可能已供货用于AI服务器，相信生益电子将与母公司协同供货，这将是可以打开想象的事件。
4、估值：在我写这篇文章时，沪电股份的市值是737亿。沪电股份因为供货英伟达而市值大增，我相信即将供货英伟达、已经供货亚马逊、华为的生益电子未来给到沪电一半的估值是不用质疑的，近日机构也用真金白银支持了这一点，要知道，昨天鹏鼎控股的龙虎榜机构可是出逃的。
不能亏损的社保，一直在
综上，生益电子还有很大的上升空间，也许是极大的上升空间，因为，AI的发展速度太快！但根据华为孟去年的预测，算力500倍的增长，对于真正收益的公司到底意味着什么呢？？