$美图公司(01357)$ 网页链接
完全不长在内资的审美点上以前资金看行业爆发需求增速，PEG估值是公认。现在给得起估值的都在讲供给端竞争格局稳定，大家都躺平了在各自优势领域赚安稳钱，除非在这样的行业里三年复合增速还能达到20%，估值才能稳定在25PE。
网页链接竞争格局参考。
中报业绩高增已经达成了很高的一致预期，中报能不能把股价拉起来？ 美图的优势只在图片，视频生成技术明显行业落后是事实，那么就靠图片领域，能撑起多高的天花板？这两年的高增，有多少是行业竞争还没白热化的时间差幸运？视频生成技术进一步拉大差距后，图片领域的竞争地位能否保住？看不清，我是真看不清。市场貌似忽略了短期的高增速，将还不能应用落地的视频生成技术过多反应在定价里，市场错了吗？貌似高科技行业从来也不是看PE便宜就是低估。另外，没看到过美图披露自己的科研团队实力，这点对小公司而言可能更为重要，一两个超级牛的技术大拿可能就是技术领先的关键。科技股投资，密切跟踪行业和公司技术演变的能力确实是提高胜率的关键。行业尚在快速变化中，哪怕强如奥多比，市场也是走一步看一步的定价。作为小玩家，最后谁能胜出，更多都是后视镜下的幸存者偏差。如果对市场炒作情绪有深刻理解，做好止损，做做波段还好；一厢情愿认为公司一定能跑出来，就盲目重仓长期持有，胜率太低。市场阶段性审美对定价的影响也必须重视，因为审美背后是大的宏观背景所决定的，短期改变不了