我的投资审美观

有一定参考价值！

ROE速度还是加速度？

很细致认真的分析。
但是我有有些不是太认同的观点。
文中说“我们用7.83PE买入5年复合增长率10%的股票和21.79PE买入5年复合增长率35%的股票得到的投资收益是一样的，都等于折现率11%，因为高成长的很大部分是用来降低高估值了，所以理论上高成长和低成长是没差别的。”
这一段，从数量上分析的确是这样。但是实际的情况会会有很大差别。
这种区别就在于实际上增长率是依靠对未来的预测，而这种预测进行数量化确认是很难精确的。如果一个企业能够以CAGR35%的速度，那么从本质上来说，是确认这个企业是处于成长期。而另一个CAGR10%，基本上就可以定性为成熟性企业了。一旦定性的逻辑成立，那么其实这种投资差别就转化为成长股和烟蒂股的选择了。背后的主导因素可能是两个所处的行业都有本质的不同，抵御风险的能力有很大差别，一旦系统性风险降临，那么只有高速增长的才有可能通过行业并购整合以及企业运作，具备一定的增长缓冲空间，但是10%的企业可能就会转为负增长了。当然，也要从个股公司进行针对性的鉴别。
所以总体上来看，定量的分析提升到定性的程度，就会有很大的差别，不知兄是否认同？

成长是最大的价值

很不错的视角，推荐一读