这几天跟很多有经验的投资老手吃饭，大家谈论得最多的话题莫过于“股灾式牛市”，大盘股和指数上涨的同时，很多个股却跌得很惨，相信很多在市场里搏杀的投资者一定深有体会。
其实，在股市里这不是什么新鲜事。元旦后，动辄百亿级别的大基金集中发行，存量博弈变成增量博弈，作为权重的大盘股肯定是新发基金的主要配置标的。大象一起舞，上证指数短期内上4000点也不是不可能。
但投资者也切记不要频繁更换赛道，板块轮动是股市的常态。就像开车一样，看到别人的车道动了，想法设法切过去，常常会发现，自己原来的车道启动了，新切入的车道却停了。
饭桌上讨论的结果是要避免长了指数亏了账户的尴尬局面，最好的方法还是买入一个好的指数基金坚定持有，而不是去追逐板块的轮动。这也是我们账号一直以来，不断跟大家传播的一个投资理念。市场上主流的沪深300、中证500等宽基指数都可以作为投资标的。
但如果要进阶一下，找一个更好的更聪明的指数来投资，515570山证红利潜力ETF肯定可以作为备选方案之一。在这轮股灾式牛市中，它的关键字显然是“牛市”，而非“股灾“。具体数字我们下面会详细对比，但拿短期数字说事显然没有说服力，我们这篇文章试图从短中长期表现、背后的内在逻辑和未来是否能持续这三个纬度给大家在梳理一下这个优秀的指数。
过去往绩如何？
市场长期回报比较
用历史的数据可以间接证明这个策略的有效性， 红利潜力追踪的中证红利潜力指数（指数代码： H30089.CSI）5年以来涨170%，相对之下 沪深300、上证50和中证500的回报只有69%、 77%与 5%，红利与潜力策略跑赢市场。
红利产品长期回报比较
那我们知道红利策略是较宽基指数优胜， 那么红利产品的长期回报比较如何？我们把 市面上资产规模较大的三个红利产品作比较，发现中证红利(000922.CSI) 、上证红利(000015.CSI）和深证红利(399324.CSI）的只有21%、 4%与 152%，因此同类型产品红利潜力力也是比较优胜的。
红利产品短期回报比较
短期的回报来看，在交易所上市17支红利产品中，不论近6个月 、3个月和1个月，红利潜力的回报都是排在头三甲内。从近一周的回报来看，17支红利产品只有6支获得正回报，而红利潜力是其中一支。因此不论短期、中期、跨市场和同类型产品比较，红利潜力的表现都是相当不错的。
为什么可以跟赢大盘
要了解跑赢大盘的原因，我们必须要知道这个指数是如何编制的。指数编制没有大家想得那么复杂，它是指一个严谨系统和统一的标准（ 行内人称为Smart Beta/ 智能贝塔）去选择适合投资目标的股票。这个指数的目标是可以让投资者捕捉“红利”和具有未来发展“潜力”的公司 。
从红利来看，进入我白名单的公司都是需要连续3年派发比率达到30%或以上的公司，因此可以保证公司赚钱之余又愿意把不少于三分一的盈利作为现金股息分给股东。
红利是稳定的收入来源，潜力是为投资者赚取较高的超额回报。 很多现在看起来很成功的股票， 在很多年前这个指数已经放进成分股内， 为人熟悉的包括贵州茅台和 美的集团。 我们用三个指标去选取具有潜力的股票， 分别是是净资产收益率， 每股盈利和每股未分配利润。 大家可以从后面也看到有哪一些股票是2021年我们认为是有红利和潜力的， 而你们之前又能否看到他们当中的投资价值？
这个能持续吗？
理解背后的原因后便不难发现， 只要这个编制的方法是有效的， 那么这个指数便可以长升长有， 道理就像每年的选美比赛， 每年都会把漂亮的女孩放进去， 人老珠黄的就拿走， 所以后宫佳丽三千永远都是最年轻貌美的。
红利潜力成份股也一样， 我们一年一度的调仓 在12月中已经完成， 把具有潜力的股票纳入（ 红色部分） 和人老珠黄的股票（灰色部分）拿走， 这也是十年持续地升十倍的魔法。
回到主题，如果硬要说抓取板块轮动的超额收益的话，红利潜力通过质量因子定量指标来筛选股票，是一个更高维度的板块轮动，它从公司发展成长的生命周期角度出发，抓取的是长期的价值型板块轮动，而非短期的情绪型板块轮动。显然更具确定性、稳定性和持续性。
大家要不也说一下你们最近喜欢用什么指标选择心仪的公司，回报又是怎么样？
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1月15日 （周四） 下午16:30！
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