基于股息是一个比较容易理解的投资概念，有很多投资者会觉得收取股息是一个比较稳健和低风险的收入来源，但仔细来看，其实如果纯粹因为高股息而选择该公司作长期投资，这样的分析是不全面的，如果“不幸运”的话， 随时把本金也亏了一半。因此我们认为，投资高股息公司策略是需要配合其他的元素，正如我们都知道吃蔬菜是健康的，但如果每天只吃蔬菜而没有吸收蛋白质，多健康的蔬菜也会拖垮一个人的身体，那我们先看看投资高股息策略有什么缺点，然后讨论一下有什么方法可以改善这个策略。我们先看看香港头10家高股息的公司是哪几家。
名稱 代码 市盈率(倍) 收益率
中國海洋石油 00883.HK 4.32 11.78%
中國石油化工股份 00386.HK 6.31 10.34%
交通銀行 03328.HK 3.76 8.38%
中信股份 00267.HK 3.07 8.20%
中國銀行 03988.HK 3.92 7.99%
中國移動 00941.HK 7.74 7.21%
中國石油股份 00857.HK 8.38 6.86%
電能實業 00006.HK 12.25 6.85%
碧桂園 02007.HK 4.84 6.38%
中銀香港 02388.HK 8 6.31%
1.与利息不同， 股息是没有保证的
许多媒体称赞股息为“新利息”。 但是，这并不是完全正确的，因为利息是由合同确定的，而股息是相应公司的自愿付款， 正如汇丰控股一样，可以随时以任何原因不派发股息。
2. 派发股息对公司股价的影响
我们应该明白，公司是用他们自身的现金去派发股息，而现今是构成公司价值的其中一个元素，派发现今后公司的价值以及股价会相应地下跌，例如一只股票的价值为50元，在分配了3元后，其价值仅为47元，这称为股息折扣。因此投资者是无法从股息分配中取得额外收益的。
3.投资者无法控制股息
尽管我们知道一家公司有大量的现金和很少负债，但一般散户投资者先无法影响公司的派息政策，只有大股东为了保护自己利益才能改变他们公司的派息金额或形式。如果公司是遇到财政问题或流动性风险时，尽管管理层已经宣布了派息，但大家也无法确定6个月后派发的股息是否能够顺利派发。
4.股息具有重大的税收劣势
在香港上市的公司，投资者收取股息是不需要另外缴交税项。但如果公司是在内地注册的，那么香港的投资者需要缴交 最少10%的预扣税，某些国家或地区这个税率高达30%。 如果股价偏远或全部 亏损，投资者仍需要为该股息收入全额征税。
5.股息减少投资优质项目标机会
管理层该用公司账目上的现金 派发股息还是投资新的项目是一个很难取得的平衡， 一般来说， 成长型公司 再增长最快的时期是没有派息的，但投资者可以从这些公司取得股价大幅上涨的回报，因此高股息的公司一般来说是已经经历过最高速的增长期甚至步入衰退期，而这些公司伴随的是未来股价的大幅下跌 。
6：风险过份集中
过份执着于使用高股息投资策略的投资者会偏向利用单一指标去选择集中的投资目标，这样的投资组合便分散性不足从而增加组合的波动率，但这个风险是不会有任何的风险溢价补偿投资者。
7：忽略中型的优质股票
很多中小型公司基于业务发展的原因，不会用过多的现金去派发股息，但其实他们的业务是很有发展潜力的，如果单单用股息率作为唯一的选股指标，投资者便过份集中投资成熟型的大盘股 ，从而减低投资组合的成长性。
以上的缺点其实不难避免的，我们在选择高分红公司时，需要配合其他的指标才能把优质的投资目标放进投资组合内，但市面上的红利指数往往忽视了这个元素， 他们的权重视基于公司的股息率而厘定，因此从他们的表现来看往往是跑输大市的。 另一边厢，我们承认能派发股息的是一家比较稳定的公司，因此我们的红利潜力指数在第一步已经筛选了会分红的公司，但权重和排名方面，我们会执着于三个指针去筛选有价值的公司，这样才可以保持成长和分红的两个平衡，从而最大化投资者的收益。除了这七个缺点外，大家有没有想到其他单一高股息策略的缺点或改善这些缺点的建议，如果有的话欢迎大家在下面留言和评论。
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