先提出一个问题：股票投资能不能改变命运？一般情况下不能，成熟的投资者在好的年份改善一下生活没有太大问题；碰到差的年份不亏，或者少亏已经是个中高手，要靠它改变命运，谈何容易。上证指数十几年，什么情况大家都清楚，甚至让大家对经济是股市晴雨表这句话产生怀疑，当然也让伤痕累累的A股投资者找到些许安慰。非我无能也，是市场不争气也。
那什么是不一般的情况呢？答案是抓到10倍股，一生中抓到一只10倍股，财务状况会有極大改善，再抓到一只，那基本财务自由，跃升阶层了。
10倍股多吗？不多，但也不少，不一一举例，相信大家回头看，一定能如数家珍。中国经济过去20年的量增涌现出很多10倍股，未来20年的质升还会产出一大批10倍股，关键是能不能抓住。
抓10倍股难吗？当然很难，要不满大街靠炒股财务自由的人了。也不要想从我这里找到答案，如果我有答案，你肯定不会在这里听到我胡说八道了。
那你在这里废话半天？看官莫急，我们先不谈10倍股，先谈谈十倍指。10倍指？对，就是一段时间内涨了10倍的指数。如果有的话，是不是就省事了，不用大海里捞针了？
闲话少说，我们直接上图吧！
15年，12倍！！！哇塞，真的有这门漂亮的指数吗？真的，不信你掐一下自己的大腿试试？
但这个指数怎么投资?怎么实现这么好收益的？它一直投那几十只股票吗？它未来能持续吗？一大堆问题，我来不及回答了，我们只能推出一个系列的文章，慢慢地从各个维度来跟大家一一分享。
这篇文章就先从一个角度来把这个隐藏深闺中的神秘“女神”呈现给大家，看完这篇文章，是不是该关注我们的账号啦！哈哈！
先从它为什么这么美丽说起吧，那要先讲讲Smart Beta，看完你就明白了:
为什么你要Smart Beta
智能贝塔（Smart Beta）投资认为，大部分Alpha超额收益都可被典型的因子解释，可通过系统化方式获取因子敞口将主动管理转化为指数投资，从而在享受Beta收益的同时，获取大部分Alpha收益，比如购买低估值股票是一种价值因子，购买资产负债表优质的公司是一种质地因子。 Smart Beta 是能够将这种因子进行量化，设立成明确的规则，然后帮助投资人获取长期的超额收益，目标是以低于传统主动管理的成本和比直接指数投资略高的成本获得alpha，更低的风险或增加多元化。因子的要素需要有收益性、稳定性、持续性和投资性，例子包括红利、动量、低波动、质量、规模与成长。
市场有效性假说自20世纪70年代开始流行，推动指数化投资的大爆发，宽基成为最受投资者欢迎的产品延续至今。2005年之后，基本面指数、小市值溢价、价值溢价、质量溢价等的发现，为投资者寻找更优的收益与风险提供了方向，Smart Beta指数产品应运而生，逐渐壮大。
截止 2020 年 8 月底， 我国市场共计运行31 只 Smart Beta ETF， 规模总计 180.1亿元， 在所有股票型 ETF 中占比 2.7%
红利因子又是什么？
红利因子有效性的学术发现
公司分红对未来的公司业绩具备良好的预测作用。高股息投资的异常收益，资产的价格是其未来现金流的折现值，长期来看，股利再投资是股票投资收益的重要组成部分。这一逻辑是资产定价理论的核心，是价值投资的本质规律。
另外，A股中长期分红是得到政策支持和市场认可的，监管层面一直鼓励、引导和推动上市公司现金分红。因此，能够持续分红的公司更受市场关注。
红利策略在成熟金融市场优势明显，在美国市场已经产生了多个采用红利策略编制的指数系列，如标普系列红利指数、道琼斯精选红利指数等。红利策略所选择的股票分红稳定，有一部分债券属性，满足了收益与风险要求，同时抗通胀，因此受到投资者的广泛青睐。
质量 + 红利因子的好处
质量因子的学术解释为一种捕捉拥有长期商业模式和可持续竞争优势公司的因子。质量因子衡量了一家公司的盈利能力以及盈利的稳定、可持续性。质量因子同样为“防守”因子，在经济下行周期中也有更好的收益表现。
红利因子的学术解释为一种捕捉拥有更高分红率公司的因子。但简单地依靠分红率构建因子很容易落入”收益陷阱”，即高分红源于短暂的高收益、高派息率或股价的暴跌。研究表明，高分红的股票在过去88年中要比低分红股票以及市场平均表现更好。红利因子同样为“防守”因子，在经济下行周期中也有更好的收益表现。
目前，因子策略及相关产品在国内A股市场相对匮乏，未来随着资本市场对外开放扩大以及Smart Beta策略在国内的日益普及，与质量因子相关的策略（如红利质量策略）将愈加受到机构甚至是个人投资者的青睐。很多外资机构用因子投资的模式来投资A股，随着外资对A股兴趣不断提升，外资更偏好质量因子相关的策略，盈利能力好的公司更受外资关注。同时，A股中长期分红是得到政策支持和市场认可的，监管层面一直鼓励、引导和推动上市公司现金分红。因此，能够持续分红的公司将更受市场关注。
红利潜力指数如何捉取质量 + 红利因子
中证红利潜力指数通过每股收益、每股未分配利润和净资产收益率等指标对股票进行综合排名，选取排名居前的 50 只股票组成指数样本股，旨在反映上市公司中分红预期大、分红能力强的上市公司群体的整体表现。
每股收益（EPS)：反映企业当年的每股盈利水平， 相同的分红比例下，越高的每股收益意味着当年越高的现金分红， 该指标可以帮助较好地剔除那些进入衰退期的周期股（即将被市场淘汰的公司）
每股未分配利润(UDPPS)：反映企业累积的未被分配的利润， 较高的未分配利润意味着公司较大的未来分红潜力， 未分配利润还可以用于投资和扩大再生产，体现企业具有潜在成长性（投资研发、固定资产等将蛋糕做大）
净资产收益率（ROE)：反映公司所有者权益的投资报酬率， 从高股息中筛选成熟型公司而非衰退型公司， 能有效可以反映公司的运营效率以及企业盈利能力（ROE越高投资回报越好）
市面上红利产品比较
相对于其他红利指数，红利潜力指数增加了分配的现金红利比例不低于30% 、每股收益 （EPS） 、每股未分配利润 （UDPPS）与 净资产收益率（ROE）等要求，更看重未来的分红预期和盈利能力
红利潜力产品更能体现 “价值” 与 “成长”，成份股横跨两市，具有市场代表性。
今天就先聊到这里，我们下期接着聊！
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