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截止昨天，港股01211比亚迪股份的市值为1294.50亿港币。
我将这个数值输入极简汇率，
得出其美元市值为：184.06亿美金。
这是一篇本来上周五就想写的文章，当时的比亚迪港股市值为158亿美元左右。
当时在“雪球星计划达人群”说到，
“准备写一篇：158亿美金市值的比亚迪是否被低估？”
由于这几天长途跋涉的颠簸和聚焦写特斯拉的长途体验，
今天终于抽出时间来说一说比亚迪，看到市值已经达到了184亿美元。
怎么说，这个并不影响自己写这篇文章。
因为同样是上周五，我在达人群里面就说过，
“给比亚迪400亿美金市值估值不过分。”
我在19年的7月27日写了一篇雪球文章：
当时写到：
“A股的大牛股 $海天味业(SH603288)$ 市值2725.21亿人民币，
美股的大怂股 $特斯拉(TSLA)$ 市值396.2亿美金。
在极简汇率中输入海天味业的市值，
惊奇的发现：
2725.21亿人民币=396.2亿美金。
于是，
冒着酷热把Model 3开回家后，
又狠狠的吃了一大碗用海天酱油和醋腌的黄瓜！”
目前的海天味业市值是2963.39亿人民币，
而目前的特斯拉市值是1026.60亿美金，折合人民币是7094.5246亿人民币。
一个世界瞩目的高科技公司的市值终于大幅超过了卖酱油醋的。
总而言之，
不合理的一切现象终归是会回归的。
……
那么站在当下的时间节点，
我们再来看一下比亚迪184亿美金市值是否被低估，未来的发展空间有多大？
要有以下几个常识：
一、看一下新能源汽车的赛道
1、全国新能源汽车市场空间是10万亿元体量。全球汽车每年销量整体超过了1亿辆，预计2040年全球新能源销量达到6000万辆，渗透率提升至55%。
2、预计中国汽车年销量规模是3000万辆，其中新能源汽车年产量200万辆。渗透率只有6.67%。未来空间巨大。
二、看一下新能源汽车的竞争格局
截至2019年10月，特斯拉自成立以来累计售出电动汽车807954辆，比亚迪历史累计销量787150辆。两者在最近的五年时间里面一直保持着齐头并进的态势。
据美国电动汽车媒体The Driven统计，2018年，全球电动汽车排行榜前两名为比亚迪和特斯拉，两者年度销量十分接近，分别为247811辆和245506辆，远超过第三名雷诺-日产联盟的150374辆。
三、看一下新能源汽车的发展格局
如果说Model 3是新能源汽车界的“iPhone 4”，那么特斯拉就是新能源汽车界的“苹果”。
那么谁将是新能源汽车界的“三星、小米、华为、OPPO、VIVO”呢？
对比一下，
苹果在2010年6月发布iPhone 4，而小米在2010年4月才成立；
华为虽然在03年就开始做手机，但是在10年9月才发布智能手机，在13年才销量破千万跻身第三名；
三星也是在2009年推出其智能手机，而OPPO和VIVO也都是在2011年才发布第一款智能手机。
而比亚迪，从14年就开始和特斯拉齐头并进，并且长期保持你追我赶的态势。
说其为新能源汽车界的“三星+华为+OPPO+VIVO”也当之无愧。
四、看一下比亚迪的业务格局
公司的主营业务目前分为四大块：
1）汽车，包括传统燃油汽车及新能源汽车。
2）代工，手机部件及组装业。
3）电池，二次充电电池及光伏业务。
4）轨道交通，跨座式单轨“云轨”、“云巴”等。
其核心业务处在龙头位置，按新能源汽车销量算，目前不仅是国内NO1，也是全球的NO2，其生产的电动车产品广泛应用于乘用车、商用车以及客车产品.
此外，在公共交通领域，该公司的客车系列积极布局海外市场，提升全球公交市场的渗透率，而自主研发的“云轨”、“云巴”等轨道交通产品。
以前电池业务主要是内供，但如今该公司积极开放供应链体系，加速汽车供应链的市场化，也就是说电池业务也对外销售。电池市场占比仅次于宁德时代。
五、最后看一下企业领头人
王传福是2019年中国工程院院士增选的有效候选人，可以说是跟马斯克相当的“技术狂人”；
但其在企业的风险控制方面要远远强于马斯克，比亚迪的现金流也远远好于特斯拉。
……
综上五个方面，
目前184亿美金市值的比亚迪，对比1026亿美金市值的特斯拉，显然是严重低估的。
那么比亚迪的合理估值应该是多少呢？
特斯拉目前的市销率是4.08，而比亚迪的市销率只有0.93。
即使是打个半折，市销率达到2，也还有2.15倍的空间。
也就是说，其市值达到396亿美金，港股每股达到102港元才是其基本的合理估值。
至于最高能达到多少，这个就超出个人的能力范围了，
毕竟自己曾经对特斯拉的合理估值预测，也只是400美元和720亿美金。
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