国内ETF组合品种是越简单越好,不建议多国ETF混搭,一国一策最优。
各组合的历年表现如下表:
上表是按季度再平衡的回测结果。近5年年化收益、最大回撤都还是符合我们对这三种策略的印象和预期的。另外有两点可以改进的地方,第一,参考《永久投资组合》作者的观点,货币基金可以用短期国债基金或短期准国债基金替换。国开行等四大政策性银行发行的债券可以看作准国债。第二,在永久组合中,严格来讲,7-10年国开债指数基金不能完全代表使用长期国债基金的效果,改进的方法是增加7-10年国开债基金的比重,相应降低货基的比重,或者直接买入长期国债基金。上表中是为了回测方便才这样做的,因为目前只有长期国债ETF且上市时间不长,没有相应的场外基金。如果是建立场内ETF版的永久组合,可以使用国债30ETF(SH:511130)或者30年国债ETF(SH:511090)。
如果觉得永久组合中股票和黄金的占比较高,对波动感到不安,那么三七平衡的波动性可能是更适宜的,从逻辑上看也合适。
如果是场内ETF版本的话,还可以加入已经上市的长期国债ETF,成为四六平衡,或者说低配版的永久组合:
消费ETF 10%
纳指ETF 10%
黄金ETF 10%
30年国债ETF 10%
复盘小结
通过复盘最近5年的表现来看,不管是二八平衡、三七平衡还是永久组合,都是有效的,表现一如既往的符合预期。4年前的几篇文章《如何优雅地超越沪深300指数》、《基金投资如何做到极致的低波动》、《不同风险偏好下的基金配置方案》中提到的配置方案中,所有指数化配置方案都是继续有效的,我建议放弃文中的主动型基金的配置方案。
最后需要说明的是,这些分析并不是提倡读者按上述方案进行配置,只是个人思考的分享。特别是股票类资产占比较高的投资者,并不意味着应该切换到这些方案来。
国内ETF组合品种是越简单越好,不建议多国ETF混搭,一国一策最优。
必须放弃配置主动基金,人的因素夹杂进来会增加不确定性。
非常有启发,科班出生就是不一样的严谨和理性。感谢分享。
永久组合的配比是多少? 每个25%
说的很有道理,股票有风险,投资需谨慎,能赚钱的永远是少部分,所以要多学习一些投资和股票知识
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