记者 | 段海涛
通过认购定向增发股份，从业务纽带深化到资本纽带，似乎正成为上市公司之间加深合作的有效途径。
齐峰新材(002521.SZ)3月7日公告称，拟向特定对象发行不低于8888.89万股且不超过13673.91万股股票，募集资金不低于4亿元且不超过6.15亿元，除实控人李雪峰参与认购外，钛白粉龙头企业中核钛白(002145.SZ)也将认购2亿-3.08亿元。经济导报记者获悉，通过此次定增，双方将凭借各自领域的龙头优势，探索从钛白粉到装饰原纸全产业链的发展模式，促进双方业务与能力的双提升。
探索全产业链发展模式
据披露，齐峰新材此次定向发行的价格为4.5元/股，3月7日齐峰新材收盘价为5.62元/股，定增价相比目前二级市场价格有一定折让。
从认购数量看，李雪峰、中核钛白均以现金认购不低于4444.44万股且不超过6836.95万股。
其中，李雪峰为齐峰新材实控人，从2004年12月至今任公司董事长，直接持有齐峰新材8069万股，占总股本的16.31%；中核钛白位于甘肃省白银市，主要从事金红石型钛白粉的研发、生产和销售，自2007年上市以来，公司通过兼并重组、产能扩张、设备技改等方式不断做大做强主营业务，目前已形成近40万吨的金红石型钛白粉年生产能力，产能位列国内第二位、全球第六位。
经济导报记者了解到，齐峰新材选择中核钛白作为战略投资者，除了募集资金外，还有业务上的深层次考量。
据介绍，钛白粉是装饰原纸生产过程中添加的重要填充物，钛白粉的白度、遮盖能力和耐候性等指标直接影响装饰原纸的性能；钛白粉的成本占齐峰新材装饰原纸生产成本的40%左右。
根据中国林产工业协会装饰纸专业委员会统计报告，2021年我国具有一定规模企业装饰原纸销量为114.97万吨。装饰原纸中钛白粉添加量为30%—35%，按30%测算，我国装饰原纸行业需消耗钛白粉约34.49万吨。同期中核钛白造纸钛白粉销量约为7.9万吨，市场占有率约为23%。
按照规划，齐峰新材和中核钛白将发挥各自优势，通过开展造纸过程中钛白粉应用生产工艺改进、产品技术研究与应用等方面的合作，共同研发符合齐峰新材需求的钛白粉型号，协助齐峰新材根据下游需求推出定制化产品，巩固和提升双方核心竞争力，促进双方业务共同增长。
此外，借助中核钛白在东南亚地区的重要战略布局，依托齐峰新材在广西新设的全资子公司，双方将发挥比较优势，逐步开展各自业务资源的战略重组，通过以业务协同等形式，共同探索双方在海外，尤其在“一带一路”区域内国家的业务及项目合作。
经济导报记者从齐峰新材方面了解到，齐峰新材每年新推出80-100种型号的装饰原纸产品。为了配合齐峰新材的新产品开发，双方2023年已初步确定共同开发预浸渍纸适用低成本钛白粉产品、高覆盖低灰分饰面原纸适用钛白粉产品、超白高亮度饰面原纸适用钛白粉产品等7种钛白粉产品。
有助于提高盈利能力
经济导报记者了解到，齐峰新材目前是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，现有装饰原纸、乳胶纸、卫材三大系列600多个花色品种，是装饰原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近10项国家标准和行业标准的主要起草人。
据此前披露的业绩预告，齐峰新材2022年归属于上市公司股东的净利润为800万-1200万元，2021年该数字为16523.93万元，同比下降95.16%-92.74%；扣除非经常性损益后的净利润为50万-75万元，比上年同期下降99.60%-99.40%。
齐峰新材解释称，业绩变动的原因主要是去年公司生产和部分区域的货物交付受到一定程度的影响，公司产量和销量不及上年同期；另外，报告期内主要原材料价格大幅上涨，公司产品提价滞后于原材料涨价。
经济导报记者注意到，齐峰新材此次募集资金将投入广西年产20万吨特种纸项目(一期)，项目总投资额75637.01万元，项目建成后将有助于公司提高盈利能力。
齐峰新材方面表示，装饰原纸下游主要系人造板、家具等行业，近年来广西集中发力家具行业及相关产业链，红星美凯龙、索菲亚、大自然家居、森工集团等多家知名企业斥巨资进军广西；同时，此次募投项目实施地贵港市作为广西产业政策重点发展地区，具备巨大的潜在客户优势和区位优势。
“目前装饰纸行业的纸机宽幅已从1750m逐步过渡至3800m。公司通过实施募投项目，将首次引入3800mm纸机，同时利用广西贵港当地的土地、水、电，人力等成本优势，有效降低公司产品单位成本。” 齐峰新材方面表示，我国南方地区相较于北方地区，整体经济实力更强，下游市场对于装修品质、产品性能要求更高，装饰原纸高端趋势日趋显著。由于公司地处北方，将产品运输到南方市场费用较高，不利于公司高端装饰原纸产品在南方市场的广泛推广。本次募投项目实施地点为广西贵港市，项目投产后，能够依托地理位置优势，节省运输费用，巩固和提升广东、广西等南方市场份额，同时辐射东南亚市场，符合公司市场发展战略。
根据测算，齐峰新材广西项目建设期为2年，完全达产后，年销售收入可达87787.61万元，正常年利润总额15959.22万元，所得税为3989.81万元，经济效益较好；财务内部收益率(税前)为23.36%。
编辑 ｜王雅洁
版权 | 山东财经报道
