逻辑是知识层面的指引。就投资而言，每天都有股票在创新高，或者创新低甚至退市。这个是现实，但现实发生了啥对投资人来说，关键是有没有找到观止的逻辑可以利用，如果只是观止，例如目前美丽国的芯片股英伟达或者人工智能股微软、脸书，这些都是持续创高的阶段吧？投资人就会陷入迷惑，到底啥是投资，到底如何投资这样的持续上涨的高科技股票？
赛斯卡拉曼觉得，价值投资的安全边际逻辑，大概是目前长期最靠谱的资本回报复利效应的累积方式，如果理解了价值投资逻辑，就不会想要换其他套路了。换言之，赛道股有赛道股的逻辑、不断创新高的股票有自己的逻辑，但价值投资人只利用安全边际逻辑，就是价值大幅低于价格的买进逻辑，也就是低风险区域的长期满意资本回报逻辑，这样就行。
持续创新高的股票，如果符合安全边际逻辑，也可以买，持续创新低的股票，如果不符合逻辑也不买，这样的投资逻辑就很简单了。
做到很难的原因，先止后观、养成修行习惯才能功夫到了，经过长期低风险的合理回报，自然完成价值投资的复利效应。投资的第一步不是赚钱，而是停下赚钱的脚步，诚实面对自己的不足，发现自己的不足，然后根据价值投资的安全边际逻辑的修行需求，持续专注进化。简单说就是修行够了，资本回报慢慢就会自然的呈现，赚钱不能心急，要具备赚钱的本事，但这个简单的道理，到了股市就很难执行，巴老说大家都不愿意慢慢赚钱，大家理解可能觉得赚慢钱就对了，其赚钱之前的止、不去想赚钱，观、发现自己想要利用安全边际逻辑本身认知的不足，如果自己有兴趣有一定的基本能力，长期专注进化，慢慢就会往观止境界靠近，投资人从止观、修行、进化到观止，才是一个合理的路径。
以上，功到自然成，前面的止、观、修行、得道，铺垫足够了，后面的长期投资生涯会达到本来散户打工能力的观止境地。记得2016年过年前，几乎单压又在不断下跌阶段补仓中接近满仓的淡水河谷跌到了2美金，6年全职投资靠幸运偏差赚到的钱全归零；到了2021年底大约完成了全职投资假想的10倍本金上岸目标，这两年大概又近一倍，表面的结果大概也是暗合了内在逻辑，就是以前真的不知道，上岸后的情况就是表面一直在观止境，内在一直在止观修行。巴老慢慢赚钱的诀窍，既不在慢、也不在如何赚钱，唯有终身止观修行进化吧？
个人投资思考，非建议，看客海涵
全部讨论
仁兄写的太好，我这两年进步也是先停止，停止错误的动作，停止追求快速增长的浮躁的心，心灵净化而后才能突然明白价值投资。感觉是心学，又好像佛学顿悟！
请问球友，想咨询您的选股方法就是按照当年度的自由现金流的倍数吗？
目前做不到您这种大成境界，我只能待在目前自己普通人视角的认识境界。向前辈学习！
宏观政策不能预测
市场风格无法预测
一个普通人凭什么在市场生存？
唯有低买低买低买
再辅以分散
面对不确定的未来
持股收息应为本
波动套利视为末
股票背后是资产（股票即公司）
便宜之下更便宜（安全边际）
市场疯狂又极端（市场先生）
江河惧下真金露（买在市场流血时）
难有资本大盆拣（股债/股现平衡）
股票即公司
安全边际
市场先生
怎么多念几遍经都不嫌多。
说起来有点像挑刺。冒昧问一下前辈，2016年，淡水河谷跌到2美金，6年的收益归零是什么概念啊？如果跌了80%可以称之为归零，那么成本应该是10美金，最高涨到18美金，不应该是赚了80%吗？10倍是怎么来的？如果是工资得来的，那么6年全职投资赚的钱似乎也不多？
不忘初心，方得始终。价值投资，到最后才发现，投资的不是资本市场，而是自我的内心，面对市场和外界各种诱惑的态度。止于观，观于止，观的是市场，更是自己的内心，内心的贪欲、恐惧、狭隘、无知，止，更是自我内心的贪欲、恐惧、狭隘、无知。
到最后，才越来越理解，拿着，两个字的分量。
感谢老哥分享，说得太好了！
老哥提点，我终于明白我的问题所在了，是没做好止和观。心浮气躁，不停盯盘，卖飞后又懊恼。心老是定不下来，贪婪、恐怖，身心俱疲。自以为是价值投资，却做的是弊脚的短线博弈，行的是投机之实。先有止，从思想上、情感上、行动上的彻底皈依价值投资，才是真的价值投资。今天上午我卖飞一手中海油，是知和行不能合一的表现。先有止，放弃搏短差的贪念才能观，才能专注于安全边际的考量，专注于未来现金流的展望。获得定力的路还很长，持续修行，持续觉察那快速致富的贪念。大慨慢慢可以上道吧！
老哥专注于观，达到止的境界，是我们学习的榜样。对企业的的运作了然于胸，洞若观火，自然表现出股利的获得，和股价的上涨。
这个“止”，比“舍”更难修行！中国文化博大精深，把一个字理解好，深刻领会好，就能在股市做到不亏，我想，已经跑赢70%。
只知道财不入急门，和能做到慢慢变富，之间差一个二万五千里长征，该经历的雪山草地艰难险阻一样不能少。做股票这几年，深深地认识到，修心比练技更重要！
是哦，安全边际再怎么强调都不为过，人有时候容易头脑发昏，失去理性，买在高处，把安全边际抛得光光的。常见的错误容易犯，但愿以后少犯。