先看周五我们重点关注的央行MLF操作
1月15日上午央行投放5000亿MLF，含对1月到期MLF(3000亿)和TMLF(2405亿)的续作，实际结果是MLF和TMLF单月合计净回笼405亿，改变了过去五个月 MLF 超量续作的趋势。低于市场预期，债券市场反应强烈，当日10Y国债收益率大幅反弹4.5BP至3.15%。
未来MLF到期情况，央妈可能逐渐缩紧流动性
“近期央行反复提及‘引导市场利率围绕政策利率平稳运行’。”明明团队表示，央行缩量对冲到期流动性，可引导市场利率向政策利率靠拢。
在流动性供求仍面临税期及春节现金投放等因素影响的情况下，市场普遍认为央行将综合运用逆回购等政策工具填补资金缺口，全面降准可能性较小。
王青认为，当前中长期流动性已处于较充裕状态，央行降准的迫切性下降。如果春节前市场资金面趋紧，央行可通过加大逆回购操作规模、拉长期限等方式进行调节。同时，全面降准会释放较强烈的货币宽松信号，与当前政策取向不符。
总结，符合之前预判资金将慢慢回笼，下半年指数不会有大行情，继续结构化牛市
基金配置方向，看大资金们说了什么：
“我们减持了新能源股票，但是增加了对军工股的配置。”华南地区一位管理资金高达200亿的基金经理向券商中国记者透露，相对低配的军工股已经出现显著的基本面改善，但成为机构资金的主要配置方向，还刚刚开始。
但从今年主要军工上市公司的业绩表现看，军工股的业绩已经有所保障，在贸易战背景和周边不稳定因素的提升的情况下，来自军方的订单刺激了军工股的增长，“军工股的行业景气度已经有很大的变化。”南方基金首席投资官史博接受券商中国记者采访时也表示
尽管军工股行情已推高了一系列军工上市公司的股价，但一些基金经理认为，军工股的业绩和估值提升之路，也才刚刚开始。长信国防军工量化混合的基金经理宋海岸表示，未来5-7年我国国防装备将进入升级期。军品订单也将由过去的稳健增长转变为加大订购、快速增长阶段，至少未来3年，军工行业将进入高确定、高成长的产业趋势，军队采购将显著增长。
宋海岸认为，长期来看，近年来我国军费占GDP的比重仅为1.3%左右，距离世界平均水平还有一倍增长空间，尽管国防军工板块今年以来涨幅较大，但是上涨的逻辑并没有被破坏，估值依然处于历史中枢位置，仍具备提升空间。
下周33只新基金发行
下周板块资金攻击方向可以预测一下了：医药（生物医药30亿+创新药90亿），港股科技（恒生科技ETF80亿+沪港深互联网20亿），消费（广发价值核心80亿），白酒+新能源（易方达竞争优势150亿）
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