本人申购计划：
控制成本，少量账户现金申购。
公司简评：
公司长期靠单一产品盈利，创新研发能力存疑，长期业绩承受集采降价压力。但是按20年利润估值，只有10倍出头，当成熟公司也还算合理，目前已超购200倍，考虑到最近市场情绪还可，阿猫阿狗都涨了，应该不会破发，但是，建议中了上市即卖出，不考虑持有。因此 控制风险，控制成本，采取少量账户现金申购的策略。
中签率经验模型预测：
发行资料
公开发售：1159.9万
招股价：17.2~18.8
超额配售权：有
入场费：9494.72
每手股数：500
市值：116.59亿~127.44亿
市盈率：15.5倍
稳定价格操作人：中金
基石投资者：有
招股时间：2021-02-19至2021-02-24
中签公布时间：2021-03-02
上市时间：2021-03-03
计息日：6天
绿鞋：有
公司概览
赛生药业是一家拥有产品开发和商业化集成平台的生物制药公司，1990年成立于美国加州，1992年3月在纳斯达克上市， 2017年10月私有化退市。
产品治疗领域集中在肿瘤和重症感染。业务模式包括（i）销售自有产品日达仙；（ii）销售授权引入产品；及（iii）代表业务合作伙伴在中国销售推广产品。
公司收入主要来源于自有产品日达仙（胸腺法新，免疫调节剂，癌症/传染病治疗） 在中国的销售， 日达仙1996 年在中国市场获批。
FY2017/2018/2019，收入分别为人民币1,213.0/1,408.9/1,708.1百万元，以及截至2019 年及2020 年9 月30 日止九个月， 收入分别为人民币1,290.8/1,584.2 百万元， FY2017 至2019 年复合增长率18.7% 。
FY2017/2018/2019，利润分别为人民币19.6/535.1/614.6百万元，以及截至2019年及2020年9月30日止九个月，利润为487.2/689.8百万元。
行业状况及前景
根据弗若斯特沙利文的资料，2019年中国肝癌发病数为410.4千例，预计将于2024年及2030年分别达到462.8千例及526.0千例，2019至2024年CAGR为2.4%，2024年至2030年CAGR为2.2%；
2019年中国的胰腺癌发病数为108.4千例，预计将于2024年及2030年分别达到127.1千例及152.2千例，2019至2024年CAGR为3.2%，2024年至2030年CAGR为3.0%；
2019年中国的淋巴瘤发病数为95.4千例，预计将于2024年及2030年分别达到107.1千例及121.6千例，2019年至2024年CAGR为2.4%，2024至2030年CAGR为2.1%。
优势与机遇
产品组合丰富，商业化能力优秀。授权引入产品安其思（抗凝药）预计将于2021年第一季度商业化。销售团队经验丰富，商业化模式灵活，在线Go-To-Patient平台成功将销售范围从医院扩展至药房。
管理团队行业积淀深厚。核心成员平均拥有逾20 年的医药行业经验，兼备全球视野和本土洞察力。
风险：
产品商业化和销售可能不及预期；
集采降价超出预期；
行业竞争加剧。
发行所得款用途
假设发售价每股18.00港元，公司预计此次发售所得款项净额约1,950.4百万港元。
计划将用约30%（585.1百万港元），投资中国或其他全球市场的潜在药物收购目标并为新候选药物的授权引入提供资金。用约28%（546.1百万港元）用于偿还现有债务。约26%（507.1百万港元）将用于为为临床阶段候选产品开发及商业化提供资金。约10.0%（195.0百万港元）用于招聘、扩大销售与营销网络以及商业及开发基础设施。约6%（117.0百万港元）用于上市产品组合进行额外临床应用的持续临床研究提供资金。
基石投资者
公司此次引入上药国际供应链有限公司、Daguan International Limited、中邮创业国际资产管理有限公司、Ding Asset Ltd、Bradbury Global Opportunity Fund SP、祥辉投资有限公司、IDG Capital Investment 2020 Limited、大众（香港）国际有限公司、太平资产管理（香港）有限公司、富乔鑫资本（香港）有限公司及黄展雄作基石投资者，将认购此次发售47.54%-51.96%的股份。
保荐人
从保荐人过往两年IPO保荐业绩看，Morgan Stanley、CICC、Credit Suisse所保荐项目涨多过跌。