每天10分钟，全面了解一家公司$红旗连锁(SZ002697)$
红旗连锁
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公司简介
红旗连锁成立于2000年，以便利超市连锁经营为主，已发展为集云平台大数据、商品、社区服务和金融于一体的现代科技连锁公司。公司在全国便利连锁超市细分领域的经营规模和盈利能力居于前列，是中国A股市场首家便利连锁超市上市企业。
2022年，公司对门店进行了提档升级和改造，新开门店91家，改造旧店400家，总门店数量达到3561家。同时，公司利用线上业务，打造网店，以“红旗云”为中心，线下门店为主要依托，线上为经营补充，不断优化线上服务。
2016年，公司与新希望集团、小米等设立了新网银行，红旗连锁出资4.5亿元，占股15%，这也是全国第三家、中西部首家互联网银行。2020年，红旗连锁与兰州国资利民资产管理集团有限公司合资设立甘肃省红旗便利连锁有限公司，已开设98家门店。
发展历程
股权架构
核心竞争力
1.规模优势
公司在成都及周边市区建立了优质网络布局，门店设在城市核心地段或有发展潜力的商圈。这样的布局降低了运营成本，同时使公司能快速了解当地消费者需求，优化商品结构，满足消费者需求。公司还通过收购竞争对手，如成都互惠超市、红艳超市等，进一步完善销售网络，提升市场竞争力。公司在旅游景点设立门店，如西岭雪山、康定等地，有利于增加知名度和业绩。
2.供应链
公司面对年轻化和多样化的客户需求，利用其庞大的门店网络优势加强农超对接，采购团队直接在产地采购，降低采购成本，提升产品差异化和品质。公司与永辉超市进行深度合作，共享供应链，丰富了门店生鲜品类。目前，公司拥有西河和温江两大配送中心，能够满足成都及周边地区的配送需求，且储存和配送尚未达到饱和，能满足门店数量增长的配送需求。
3.服务
公司坚持“商品＋服务”的策略，优化商品结构和丰富增值服务，提升客户忠诚度。利用市场网络和信息技术资源优势，公司开设了多项便民服务，如公交卡充值、电费充值等。2022年，公司实现增值业务收入32.87亿元。随着政策放宽，便利店的衍生服务有望进一步拓展。公司利用大数据和云平台实现数据分析可视化、移动化和智能化。已上线自助收银、人脸识别等服务，满足消费者需求。同时，公司与美团、饿了么等线上企业合作，实现线上线下融合发展。
经营业绩
行业规模
2022年末，我国60岁及以上人口占全国人口的19.8%，65岁及以上人口占14.9%。预计到2030年，55岁及以上人口将上升38%。老龄化人口的增多和家庭人口的减少，使零售行业对购物便利性提出更高要求，这为商务型便利店和社区型便利店提供了发展机会。2023年1-2月份，社会消费品零售总额同比增长3.5%，网下商品零售额同比增长2.1%。其中，便利店同比增长10.0%，是零售业态中增长速度最快的。
国内便利店中，品牌连锁便利店占比大，市场规模和密度持续上升。2021年全国便利店销售额3492亿元，其中品牌连锁便利店销售额3050亿元，增速12.3%。全国便利店门店规模达到25.3万家，品牌连锁便利店16.3万家，增速约13%。我国便利店以区域品牌为主，全国性连锁品牌较少。2021年美宜佳占据23.80%的市场份额，红旗连锁11.00%，位列第二。截至2023年1月，红旗连锁在西区前十大零售商中位列第五，占据2.9%的市场份额。便利店行业竞争激烈，通过并购和加盟实现扩张。
成长空间
2021年，中国大陆便利店单店覆盖人口7033人/店，销售额达541亿美元，相比国际上的美国、英国、韩国等成熟市场，我国便利店仍有较大的发展潜力。2022年，成都便利店饱和度为4188人/店，渗透率仍具有提升空间。随着居民对品质消费需求的增长，便利店作为零售商业领域中最为贴近消费者的业态，具有较好的发展潜力。预计到2026年，便利店市场规模将达到1988.77亿元，三年复合增长率将达到8.37%。
可比公司估值
风险
1.宏观经济方面
宏观经济走势直接影响消费需求的变化，经济稳定增长、居民收入水平稳步提升，有利于零售业的持续快速发展；未来经济增速如果持续放缓，将会影响居民消费信心提升，抑制社会消费需求，从而对行业和公司的发展带来不利影响。
2.市场方面
近年来，随着我国经济高速发展，国内零售行业进入了快速扩张阶段。但零售业也是我国开放最早、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。
3.运营成本方面
随着经济的快速发展，市场竞争加剧，商业物业租赁成本、人员工资及促销等费用支出呈上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长风险，对公司经营形成一定压力。
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