有一个预期差是：我们未来在很长一段时期依然会依靠投资拉动经济增长，而不是很多经济学家说的未来靠消费拉动。只不过投资主体从政府转变成企业。
这带来另一个预期差是：大家普遍认为China zf过于强势，于是纷纷买入国企央企。但新质生产力的要想搞好资本开支的主体必须是优质的市场化企业，比如小米、长城、宁德等，现在地方zf在这些企业面前其实较为弱势，为了招商什么条件都可以答应。
之前以地产基建为主的经济模式资本开支主力是zf，所以给大家带来了很大的思维惯性，也造就了茅台这种企业和govern的润滑剂的神话，但未来这种经济地位强弱转化会带来很大变化，注意只是经济地位不是zz。
举一个例子，以笔者所在的生物医疗行业为例。最近和不少地方招商交流，其实zf扶持医疗行业是一笔亏本买卖。大部分城市是玩不起创新药的而不是政策不鼓励，只有“有钱人”zf可以玩医疗，比如北上深苏杭，且医疗短期带来的回报远不如基建、化工、能源、食品等重资产行业。第一要义当然是保民生和发展就业，有点余钱才有可能去玩这种高科技。
所以，Ai在我们这也同理。国产算力纷纷miss我一点也不意外。人工智能目前更是一个貔貅，所以为什么我们这么纠结ai现在是不是有应用爆款。所以大部分地方支持肯定是支持，但至于真金白银嘛，呵呵。
回到主题，ai也好医疗也好，美国的资本开支主力永远是企业，这也是我们未来可能要走的一条路。