小时候经常和父亲去做小生意，很多。比如从批发市场批来西瓜、梨、桃等各类瓜果到村里的大集或串乡卖；比如卖槐米，从四外村子的国槐树上钩槐花（也叫槐米，当然要花钱人家才让钩）然后卖给来村里收购的商人；比如从自己家的树上长的杏、枣拿到批发市场卖给来收购的商人……从小就在这样的环境中长大，自然对商品交易有点感觉。
但这两天一直在思考一个问题，就是商品市场的交易和股票市场交易有啥区别和共同点呢？
我认为从本质上看就是时空的割裂与统一。比如说，我卖西瓜，我去批发市场买来西瓜到村里的大集上去卖。我在批发市场买的时候，我是买方。我必须运到村里的集上，我才能把我自己变成一个卖方。这个时空是割裂的，我没有办法在批发市场买了在批发市场卖，我也没有办法在集上买来，在集上卖。因为在这同一个时空里，我是无利可图的。这就是商品贸易最根本的一个特征。作为这些商人（也许叫“买卖人”更贴切）他们需要在两个市场上做出买卖决策，一是采购时的市场，一个是出售时的市场，这是不同时间空间的两个市场，两个市场的逻辑也许并不同。但是，这个买卖决策，都遵守基本的逻辑，那就是尽量压低采购成本，尽量提高售出价格。各种商路、贸易就是这个逻辑下形成的。
上面特别像废话，但是跟股票市场比较来看，问题就来了。股票市场买卖在时空上是统一的。同一个交易日同一个交易场所即可以是买方也可以是卖方（尽管有T+0的设计，但仍然防不住做T大军）。这意味着作为投资人，要在同一时刻既要考虑买，也要考虑卖，两种逻辑对撞，往往让人很痛苦。我想这也是技术派诞生的一个理论支点，存在这种连续买卖短期套利的制度空间。很多人趋之若鹜，这种来的快走的快的市场，让人痴迷。
但结果又如何呢？短期内，企业的基本面似乎并不重要，没有现金流、没有盈利都可以，只要有概念，有前景。资本玩家拼的是资金规模和行动策略，目标是散户和那些行动迟缓的大公募。长期来看呢？长期来看，股票市场的时空依然是割裂的，为什么？空间上仍在同一个市场，但是在长期视角下，却处在不同的时间段。这意味着，在长期视角下，股票市场和商品市场的逻辑是一致的。也就是说，尽管随时可以卖，但在某一个阶段，投资人主要是买方，同样在某一个阶段虽然可以买，但是投资人却主要是卖方。身份的切换之间，是持有，是将股票装在你的账户里“运到”另外一个时间段。这时投资人要考虑的同样是两个市场，在购买的时候，是买方，这个时候不要考虑当时是否挣钱，要考虑的是成本，怎样把采购的成本降下来，为了简单我姑且把这时的市场起名叫：购买逻辑市场。在出售的时候，是卖方，这个时候主要考虑卖高价，而不是降低购买成本，因为这是已经不考虑购买的事了，我们同样为这个市场起名为：出售逻辑市场。两个逻辑市场之间，就叫做持有阶段，持有并不需要买卖，他的目的是安全的抵达出售逻辑市场。中途拿不住，那就是一场空。就和丝绸之路上商队被土匪劫了是一个意思。
好了，我终于通过定义“购买逻辑市场”“持有”“出售逻辑市场”三个概念，将股票市场和传统的商品市场的交易对应了起来。作为一个“买卖人”，我们要在深入研究基本面的基础上，确定购买逻辑。同时，要确定出售逻辑。两个逻辑市场本身是由若干个逻辑变量相互作用来构成的。而持有的过程中，就是这些逻辑变量逐步转变的过程，这个过程中，“买卖人”只需要盯着基本面的逻辑变量即可，其他时间躺平即可。一旦逻辑变量转变，身份即可转变，操作随之展开。
连我自己都觉得太学术了，不好。通俗点吧。比如说，我们要找到那些业绩处于爆发前夜，确定性很高，业内专业人士已经很清楚，但是资本市场还没有充分重视的标的，就处于购买逻辑市场，这时要建仓，要以降低成本为目的，尽量的多囤货。当市场已经逐步认识到了，大量资金涌入的时候，你就要躺平持有了。什么时候进入出售逻辑场呢？比如说行业护城河被攻破，某项竞争优势生变，政策导向生变，这些基本面出现苗头的时候，就进入了出售逻辑场。
就像实体商业交易一样，不是每个商人都会挣钱，商品市场上如此，股票市场上更是如此。最可怕的莫过于，由于对基本面的不了解，错判了逻辑市场，将出售逻辑市场看成了购买逻辑市场。逻辑变量看错了，本来是向好的变量，实际是向坏处去的。这就像从上海买煤炭去山西卖是一样的，没法赚钱，早日割肉逃跑是上策。其次，就是难熬的持有期，商路漫漫，很多时候投资人都是孤独的，对基本面的判断不是来自于对逻辑变量的认知，而是来自于其他人的行动，这就很麻烦，最容易追涨杀跌，被土匪劫了货亏了钱。还有，就是对底层的逻辑变量判断不准，你觉得是政策打压，实际是政策在唱戏，这就会误导你的判断。尤其是没有实际数据支撑的概念股，概念如雷贯耳，但往往在兑现概念的过程中现出原型，这就需要对逻辑进行验证，实际的验证，逻辑越是经受住验证，就越是增强投资人持有的信心，才能够经受住持有期的寂寞和风浪。
写了这么多，全当梳理自己的思路。概念上清晰了，才可以为实践做好指引。此记。