老凤祥23年实现归母净利22亿同增30%,金价支撑下金饰消费趋势有望延续

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3 月4 日,公司发布2023 年度业绩快报。2023 年,公司实现营业收入714.36亿元同增13%,归母净利22.14 亿元同增30%,扣非归母净利21.56 亿元同增25%。单看四季度,公司实现营业收入93.70 亿元同减1%,归母净利润2.50 亿元同减27%,扣非归母净利1.76 亿元同减50%,其中老凤祥典当公司起诉相关方返还当金1 亿元,对方公司或进入破产清算程序,故对23年Q4 业绩产生不利影响。

从23 年全年来看,公司深化“双百”行动综合改革,全力推动三年行动计划,持续推进渠道下沉、做精做细市场,不断提升市场覆盖面和占有率,取得23 年佳绩主要受益于:

①行业因素,据中国黄金协会,23 年全国黄金消费量1089.69 吨,同增8.78%,其中:黄金首饰706.48 吨,同增7.97%;金条及金币299.60 吨,同增15.70%,在一系列提振消费政策推动下,全国消费市场持续恢复回升,金银珠宝成为全年各商品零售类别中增长幅度最快的品类。

②渠道方面,积极开拓市场。公司大力提升“藏宝金”、“凤祥囍事”主题店的市场布局,升级换新零售店主题形象,全年净增各类网点385 家,截至2023 年末公司拥有海内外营销网点共计达到5994 家。

③产品方面,配合门店调性提升,加强产品研发。公司不断在金饰产品设计、开发、生产上推陈出新,促进黄金首饰消费的提升。

金饰龙头品牌力强,总经销深度绑定。作为内资黄金珠宝行业龙头、老凤祥品牌影响力持续向上,渠道掌控力进一步加强,海南金猊晓受让工美基金持有的5.58%老凤祥股权,深度绑定总经销。同时短期来看,春节期间黄金珠宝消费景气延续,商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长23.8%。预计24 年在金价支撑下,老凤祥作为行业龙头,销售趋势有望延续。

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