$中国神华(SH601088)$ 以煤炭板块为代表的高股息资产继续获资金追捧，中证红利低波指数半日涨0.79%，申万煤炭行业指数半日涨1.27%。个股方面，6000亿元市值中国神华股价再度攀升，半日涨2.01%，盘中刷新2008年以来的15年新高。 现阶段股票风格和个股选择的关键并不在分子盈利，而是在估值和风险溢价。当下市场整体风险偏好较低，投资方向依然在于低风险特征的股票。其中，电力、运营商、高速公路、焦煤等传统高红利高股息板块值得重点关注。 在分红回购政策的激励下，红利低波品种将长期成为投资者考虑防御性配置时的重要工具。目前险资类机构的权益资产仓位长期保持低位，险资机构有望在2024年逐步加仓分红稳定、估值偏低的蓝筹股。