$高德软件(AMAP)$ 百度地图，承载百度O2O本地生活圈的雄心

网页链接 2013年08月27日 00:01 国金证券 张帅,郑宏达,赵旭翔


　　百度1.6 亿美元收购糯米网：百度将向人人公司旗下糯米网投资1.6 亿美元，获得59%股权，本次交易预计于2013 年第四季度完成。这是继百度以19 亿美元收购91 无线之后在O2O 领域的另一布局。

　　LBS 将是百度未来发展的重点之一：百度CEO 李彦宏将搜索、移动云、LBS 和国际化战略列为百度未来四大重点；百度地图不再是简单的地图查询工具，而是整合团购、酒店预订、打车等综合功能于一体的平台，这是未来百度拥抱移动互联时代的大举措。

　　百度推出街景功能，深度是亮点：百度地图推出街景功能，目前只覆盖三个城市，但在应用深度上有特色：1、百度街景地图提供了客栈、饭店、酒吧等的店内景；2、将酒店预定融入其中，用户在进入酒店客栈查看内景的同时，可直接预订酒店。

　　今年BAT 三大巨头在地图上大做文章，未来O2O 将有巨大市场价值：腾讯以微信为基础，结合地图，打造平台；阿里巴巴收购高德之后，打造淘宝生活前；百度以百度地图地图为平台，结合团购、预订、导航等一系列功能，打造本地生态系统。

　　本地O2O 将是继游戏之后另一掘金市场：随着智能终端普及率的上升，基于移动端的O2O 将爆发出比PC 端O2O 更大的商业价值，其本质在于拉近了商家与客户，使得商家在广告促销上更精确，同时客户基于本地化O2O 搜索可以更快捷的找到商家。

　　相关上市公司在巨头入口资源争夺中的价值需重新评估：未来IT 大佬在移动互联网的入口争夺将愈演愈烈，相伴随的是入口资源的价值也逐渐提升。提供稀缺性入口资源的公司价值需要重新评估，比如提供二维地图数据的四维图新和提供三维实景地图资源的中海达。

　　风险提示

　　估值偏高；商业模式形成流量变现需要时间。