前有英力士宣布永久停产，造成全球 TMA 产能直接减少 27%，TMA 价格飙涨，后有对美日欧盟台湾地区的共聚聚甲醛发起反倾销调查，中国的基础化工行业竞争格局正在慢慢变好，国产替代的进程也在加速。
我先说结论，这对云天化是一个实实在在的大利好，虽然短期内可能不会对公司经营造成重大影响，长期来看，云天化的竞争格局正在变得越来越好。
聚甲醛全球产能约 200 万吨，中国年消费量约 70 万吨，每年进口约 30 万吨，云天化 2023 年生产了 10 万吨。这几个数据就可以看的出来云天化在这个行业的分量了，而且云天化生产的是中高端的产品。
此次反倾销调查看似是国内行业联合起来发起申请，实则也是对欧盟美国对我国出口大单品—电动汽车，发动反倾销调查的一个反制。目前我国已经对韩国，泰国，马来西亚的进口共聚聚甲醛征收反倾销税，若是再对欧盟，美国，日本征收反倾销税的话，国内共聚聚甲醛行业可谓是得到了一个很好的发展机会。
云天化的大单品，竞争格局正在慢慢地变好，磷肥生产许可证从告知承诺变成先核后证，发改委严控磷肥新增产能，磷肥的发展进入一个长期上升的趋势，而磷肥产能云天化是国内龙头，再就是今天对欧美日本发起反倾销调查的聚甲醛，云天化也是龙头，不论是质还是量。还有最近价格飙升的工铵，已投产的十万吨的磷酸铁，增加了低成本的 60 万吨（总共 260 万吨）尿素产能，这符合公司“打造旗舰型龙头上市公司”的目标。这样的企业，我觉得很值得投资。$云天化(SH600096)$ $湖北宜化(SZ000422)$