$伊利股份(SH600887)$ 浅谈伊利，伊利股份自1月创下新高后连续下跌调整，目前已经调整近半年时间，为什么作为优质大白马的伊利会调整近30%，也丝毫没有止跌的势头，原因出在哪儿？最开始调整的时候，很多人把原因归结为估值高，有调整需求，但相比白酒和其他食品饮料股，伊利的估值并不高，而且龙头理应享受溢价。在一季报大超预期后，一天的上涨直接被四根阴线砸掉，这如何理解，而后出了130亿定增的消息，导致目前市场上所有看空伊利的朋友把下跌调整归结于定增打压股价，可是细想伊利定增消息公布到现在，股价跌了多少，为什么伊利在一季度业绩大超预期后，股价没有持续反弹，要知道伊利是所有调整的白马股里基本面最好的之一，茅台的一季度业绩有些不及预期，三一，美的和格力受到原材料涨价，终端销售没有明显提升，牧原受到猪肉持续跌价影响，恒瑞医药受到集采影响，海螺水泥受到水泥跌价影响。其实我看待伊利不涨的原因并不是定增，也不是因为杀估值，而是市场对于伊利半年报持有疑问，虽然伊利诞生最强一季报，但去年二季度伊利的业绩是非常厉害的，所以今年半年度的业绩增长多少是打问号的，如果超过预期，伊利将彻底反转，不及预期，则继续调整，还有另外一个原因就是伊利作为抱团大白马，无法独善其身，传统的大白马都有调整需求，主力又怎么让伊利单独的涨？而伊利的一季报基本面在传统的大白马中是最确定的，任重而道远。