$齐合环保(00976)$ 上半年業績沒有審計，很多會計估計沒有充分體現。全年公告中計提近1億元資產減值，除此之外，折舊攤銷、各項計提也會相應提高。普華永道的審計師是最謹慎的，業內共識。所以不能簡單用加減法得到上半年盈利，下半年虧損的啦。我對這家公司感興趣的是，一家去年虧損這麼嚴重的歐洲公司，一年時間就能夠扭虧為盈而且周轉極佳，歐洲公司可能真的存在價值窪地。現在最大的風險點在集團內部，高額的財務費用和行政費用是否有能夠迅速降低，過去虧損年度的不良資產是否處理完全。現在的股價體現了市場的擔憂。