芒格曾经在大熊市的1973年、1974年遭受重击，1973、1974、1975这三年，其投资回报分别为 -31.9%、-31.5%、+73.2%，这样算下来三年累计回报为 -19.20%，也就相当于我们今天说的：“净值1.00元的基金，经过三年之后，净值为0.808元”。这个投资结果，如果放在今天中国的网络上，一定会成为嘲笑、乃至谩骂的对象。而事实上，芒格今天却是最受尊崇、被认为最具智慧的投资大师。