最近实在太忙，没时间做到高频更新，把最近和药明系投资有关的5件事放一块说说吧。
1.参议院NDAA修正案
很多人在纠结这点，我不清楚为什么······众议院和参议院NDAA在立法流程上是基本一致的，众议院NDAA有修正案提交环节，参议院当然也会有。
首先，参议院修正案纳入概率比众议院还要低一些，众议院提交的修正案有1400份左右，最终有300份被纳入，而参议院往年提交1000-1500份左右，最终有70-110份被纳入。这是数理上的概率低。
其次，s3558的发起人Peters本身就是参议院军事委员会的成员，而且在两个分委员会身兼二职，他有在正文中直接标记提案的权利但他没选择标记s3558，他同时也有提交修正案的权利，但他也没有选择提交s3558，而是另一个共和党参议院Hargerty提交的（Ps：这位参议员去年就试图将药明系相关提案纳入NDAA后被否决）。这是主观意愿上的概率低。
最后，众议院NDAA既然已经选择不纳入生物安全提案，那么即便参议院纳入，后续两院协调一致版本时也要决策是保留还是剔除该提案。这是双重筛选后的概率低。
另外值得注意的一点是，本次参议院NDAA提交的修正案是众议院修正版本，这里可以得到的一个信息是，参议院这边基本已经选择放弃推进自己的生物安全提案了，后续两院即便要推进也会是众议院版本修正案——
而这份提案经过美国权威律所评估，是不包含医保和医疗援助计划，仅包含联邦采购合同，这个直接影响比例，很低。
当然，间接影响还是会有，但整体评估，大概也就是药明生物美国部分营收的5-10%，也即整体营收的2.25-4.5%，相对于目前股价的计提，负面影响已经被过度高估了。
通过以上分析，我认为参议院修正案通过概率还是非常微小的，且即便通过，底线影响可以接受。
2.约翰逊安排众议院投票
目前基本明确众议长约翰逊可能在9月安排生物安全提案单独立法的投票，关于这点我之前也做过分析，其实只要排期了，通过概率还是不小的，但情绪影响大于实际影响。
美国立法机制决定了众议院或者参议院单一议院都没有立法权，必须两院一致通过且总统通过才能完成立法，而9月底本届国会就将休会迎接11月初的总统大选，留给单独立法的时间窗口很窄。
3.传奇生物可能被收购
传奇生物确认受到收购邀约，Centerview Partners正在评估该份并购邀约。目前传奇生物公开市值100亿美金左右，金斯瑞持有的传奇生物股权公允价值350亿人民币，而目前金斯瑞港股市值仅有210亿港币左右。
这中间巨大的差价显然是不合理的，不论唱空者怎么强调大股东发财不等于小股东发财、金斯瑞背着被纳入提案风险只能廉价出售之类的风凉话，其低估都是一眼可见的。
金斯瑞和药明系处境相似，前者本次收购意向的起因就是美国议员提出要调查金斯瑞甚至将之纳入提案，后者由于深陷提案旋涡，甚至相比金斯瑞的定价更为便宜——和药明生物营收利润体量相似的三星生物，市值是药明生物的8倍。
韩国股市大盘比港股恒生指数也好不到哪里去。
所以再怎么强调橘生淮北淮南，这个定价就是极端低估、极端便宜。
传奇生物的收购邀约，我不相信药明系没有收到过，只是李革卖不卖、愿意卖什么价格的问题。
这也提供了法案问题下的一条终极退路——大不了卖身嘛，不寒碜，金斯瑞能卖，药明又有什么卖不得的。
借此，我想聊聊这轮提案背后的根本原因，因美纳、美国中小CDMO等竞对是直接因素，而很多人说的所谓美国两D共识、脱钩大趋势，我反倒不认为是根本因素。
根本因素是利益，每一轮美元潮汐周期，都是为了收割全世界的养分，所以过往几乎每轮美元潮汐都有拉爆的宏观经济体，这次没有，那么漂亮国就需要从其他方面来找补自己的损失。
收割不了宏观经济体，那就趁行业周期底部收割优质微观经济体，之前的亘喜生物，最近的传奇生物，甚至后续的药明生物。
我们都可以看到漂亮国镰刀的影子，而我们因为各种各样的原因，却只能坐观其成。
4&5.禾赛科技起诉DoD&Tiktok确定官司时间
这两件事之所以放在一起说，是因为它们的结果提供了药明系除了卖身以外的另一条退路——司法起诉。
我之前说过，美国是三权分立的国家，立法权受制于司法权，曾经小米被纳入1260H清单后，就是通过司法起诉的方式在3个月后翻案，这样的例子还有很多。
近日禾赛科技已经向美国法庭递交“简易判决动议”，起诉DoD将公司纳入1260H清单（理由也非常奇葩，大家可以自己找来看看）。
Tiktok的官司同样在近期确定在9月13日开庭。
这两个官司如果取得积极进展，对药明系同样是极大的提振——这意味着即便立法通过，也依然有翻案可能，毕竟该次立法出具的证据也同样站不住脚。
我判断后续最大概率是众议院在9月底前排期并通过，递交参议院被“held at the desk”不排期搁置到9月底后提案逾期废止；
其次是众议院也不排期直接逾期废止；
再次是参众议院单独立法均通过hr8333，或者参议院NDAA修正案纳入生物安全提案，细则明确为众议院目前的hr8333修正版本影响范围明确在总营收的2.25%-4.5%机构放心博弈；
最小概率是众议院安排投票但不通过，或者修正案直接去掉药明名字。
当然，还有两种可能，也就是3和4中论述的卖身或者官司起诉。