关于业绩问题:经过求证,陈智胜确实会后说漏嘴提到了目前在手订单增长到735个。但是由于陈总没有具体提到截止时间,我们姑且按照过往惯例截至业绩披露日的上周五也就是6月14日来计算。
去年半年报中整个上半年在手订单净增加33个,目前只到6月中在手订单已经净增加37个,还有半个月的时间,且药明生物有惯例会在6月下半月和12月下半月催单,往往会有一个签单小爆发,所以今年上半年相比去年同比净增加10-15个是可预期的。
换一个角度计算新增项目数。
药明生物2020年底在手项目数334个,其中2020年新增103个;
2021年底在手项目数480个,其中2021年新增156个;
2022年底在手项目数588个,其中2022年新增136个;
2023年底在手项目数698个,其中2023年新增132个。
因此,2021年完成10个,2022年完成28个,2023年完成22个。
保守起见,我们按照2023年完成22个这个数据来算,上半年假设完成11个,那么截至614,药明生物新增订单735-698+11=48个。
那么整个H1药明生物新增订单数应该在55-60个。
药明生物年初给的指引是新增110个项目,且药明生物4季度业绩占全年权重极大(去年12月单月新增42个,就算有水分,但过去一般下半年都会比上半年高不少),全年新增项目数预计应该在130个以上,也是远超预期。
而且这可是在所谓提案影响客户态度,导致“接单困难”的上半年,这个客观数据是否可以说明,提案对公司的基本面影响实际并没有那么大呢?
并且订单相对去年有显著增长,是否可以说明,创新药投融资周期已经在渐渐复苏了呢?
2023年或许是整个创新药周期的寒冬,现在我们可以说渐渐看到春意了。