海天味业优势和劣势

海天味业优点:

1.公司简单，就是卖酱油蚝油等调料

2.先款后货，几乎无应收款

3.现金奶牛，大量资金理财

4.行业龙头，十几年行业第一

5.年年增长，营收净利几乎每年增长

6.高管持股，吃自己做的饭

7.市占比高，产销量碾压对手，有规模效应

8.研发费高，研发费和人员比对手高很多

9.三费占比低，三费占比全行业最低

10.净利率高，比千禾和中炬高新高10个点左右

11.董事长靠谱，低调耕耘行业几十年，从不接受采访，上市至今未减持。

缺点：

1.股价贵，市盈率比茅台都高

2.没定价权，同质竞品多，定价权不高。

3.原材料价格敏感，大豆小麦涨价，公司不涨

4.战略错误，零添加被千禾味业深入人心

5.公关弱，2022年双标事件是危机也是机遇，没把握住，并被千禾味业抓住吃饱。

6.市场成熟，总体市场酱油醋等基本饱和，下一步就是消费升级零添加，减盐酱油，有机高端，复合调味料等，并像日本一样整合吞并一些小厂子的市场份额。

7.线上直销弱，海天2022年线上销售只占营收的4.16%，千禾占25.87%。

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