分享人@贵阳小米
提纲：
1. 行业：整体规模大概4万亿。公立主导，鼓励民营，公立满足基本需求，民营做中高端。政策大变革期（零差价、药占比、4+7），监管严格是大趋势。
2. 行业蛋糕快速增长（老龄化），伴随行业内部两极分化（领头羊越来越好、淘汰医院也不少，没有继续投入能力）。整体医院赚钱没那么容易。
3. 民营医院不要打插边球（规范治疗、规范管理、性质规范）。违规成本大大高于以前。好现象。有利于规范医院。曾经莆田系把行业做烂，现在监管走向正轨
4. 医院从粗放经营进入精细化经营时代，提高效率。行业整体经营门槛提高。（监管、医保不足、成本控制）
5. 积累。医院尤其需要积累，创始人最好有点情怀。有没有十年以上积累。要有耐心。一门心思只赚钱是不行的。走不远。投入人才。投入学术，医学院。
6. 对新医院不要迷信床位。核心是多少病人。
7. 专科和综合医院。各个医院的门槛。门槛不要太高，也不要太低，但别迷信。
8. 民营一定要有做差异化、做中高端的能力。要不很被动。
9. 投哪个阶段，别预测，多观察，投从1到10 。复制成功（区域、全国）标准，分院盈利。医院失败原因五花八门。
10. 一定要有自己可持续的人才培养基地。可以和大学合作。
11. 个人标准：全国内生连锁可复制。
12. 要不要国际对比？口径统一，物业是否自有等。粗浅国际对比误导性大。
13. 医疗养老总结。 看起来肉很多，想吃发现骨头多，难啃，不是谁都能啃。
14. 不要以单次消费体验或者调研轻易对一家大医院连锁公司下结论。
1. 民营精神病院存在的意义，精神病院很落后，民营医院存在，提供更多的选择，发挥鲶鱼作用。
2. 精神疾病也有高端消费，也有低端消费，任何行业都有。契合公立保基本，民营满足高端趋势。不是赚重性精神病的钱，交叉补贴。轻症利润率更高。
3. 不要把康宁和赚重型精神患者的钱直接挂钩，康宁核心竞争力是照顾一群特别难照顾的人群，高门槛。举例：老年医院的潜力。
4. 精神疾病是一个慢性病，消费属性很强。持续不断。不是手术，一下就消失了。大家不要感觉一个市场的大小，找数据。
5. 行业门槛是管理经验（医生、院长领导、各环节配合）。医院是平衡，最好的环境，最大牌的医生简单组合在一起可能是一个垃圾医院，成本太高，不持续。
6. 精神病院是高门槛科室，竞争格局不错。
7. 康宁是个八岁小孩，有很多不足，主旋律是成长，朝气。抓主要矛盾。
贵阳小米分享阶段：
贵阳小米：大家好，现在开始。我是在一家投资机构工作，医院研究比较多。分两部分开始，第一部门关于医院行业的整体概况，第二部分是关于康宁医院的。在讲这两部分之前先讲几个数据。
第一部分 关于医院行业的整体概况
贵阳小米：人口结构是很多经济问题的根源问题，老龄化在未来一二十年是加速的过程。中国最大的一波婴儿潮是从1962年到大概1975前后。这一大波人群现在大概在50岁左右，也就是说在未来的一二十年，他们会变成七八十岁。我觉得要经常关注一下他们现在处于一个什么样的阶段。包括很多人看好医药和医院都是来自于老龄化和年龄结构的变迁。
整个中国的医院行业的收入大概是4万亿左右吧。整个中国大概有三万多家医院，其中可能由两万家民营的医院。民营的数量是比较多的，需要注意的一点，民营医院占的收入或者诊疗的次数可能只占整个医院行业的20%左右。
上面这些都是一些比较宏观的东西。有时候看爱尔眼科、通策医疗或者康宁医院，更多的是看这个细分领域。比如说眼科是千亿级的行业，这种数据更有参考性一些。所以以上这些宏观数据大家简单了解一下就可以了。
1、医院不同地区、科室；民营的还是公立的，可能都不一样。所以你觉得自己熟悉的医院可能就和我提到的情况不同，这个都是很正常的事情。可能现在浙江省的政策和新疆的政策就是不一样的。所以咱们尽量讲的更多是关于民营医院的这个行业里的普遍共性的东西，一些个体性的东西就暂时先不考虑。前段时间我向一个三甲医院的医生请教问题，他就对我说，他们同一个医院同一个科室的两个医生职称都是一样的，但他们两个的收入差距巨大，所以这个行业有太多的差异性。
2、因为去年教育行业出了一个打压的政策。因为大家都喜欢把医疗教育行业放在一起，很多人就说下一个可能轮到医院行业被打压了。其实我觉得这两个行业是存在很大的差别的，所以并不是说打压教育就一定要打压医院，你可以看到国家出台的很多政策都是鼓励民营医院的。甚至在你鼓励的情况下，很多人都不愿意去做，更不用说是打压了。所以不能简单地将教育行业和医院行业做类比。有一个政策趋势是很明显地，公立医院满足基本医疗需求，民营侧重做中高端地需求，教育行业也基本是这样地趋势，这个趋势一定要弄清，否则很多研究分析都无法展开。目前整个医院行业，过去几年政策层出不穷，比如4+7大量采购，零差价等。第二个问题就是监管越来越严格，特别是对民营医院。今天来看，像以前莆田系地那种违规现象越来越难做了。
3、第三个有个问题可能大家都有所误解，其实医院行业赚钱是非常困难的。因为咱们这些炒股的人，每天盯着地就是爱尔眼科，通策医疗或者康宁医院，你觉得他们的发展特别快，感觉整个行业非常好，其实他们只是中国民营医院的极少数，属于最优秀的一批。其实中国，我觉得至少百分之六七十的中小型民营医院的生存压力是非常大的，特别是在现在这种监管情况下，他们的压力会越来越大。所以不要被那些优秀的企业给你形成这种误导。总结下来我觉得，这个行业有巨大的潜力，这个蛋糕非常大，并且还在快速增长。但是不是谁都能吃到，想吃这个蛋糕非常困难。这里面有优秀的企业会获得巨大的成长，另一方面也是伴随着很多中小企业的倒闭和淘汰，这是一个同时发生的过程。
4、第四个问题主要就是擦边球的问题，这个问题我觉得很关键。其实你如果倒退到前三年，前十年，前二十年是中国民营医院野蛮生长的阶段。这个野蛮生长的阶段有很多不规范的东西，最极端的就是莆田系，不管你怎么打擦边球，反正那个时代已经过去。如果你以后还敢这样去做，就是做这些不规范的东西，你的违规成本要比以前高很多。比如我之前经常看到一些医院，比如说我的医保有问题或者我的治疗有问题，以前的处理方式就是罚款几万块钱，你就很容易摆平。但是最近大家注意到没有，谁再敢在这个事情上做这些违规的事情，比如骗医保；或者发生一些这种重大的违规性的错误，国家可能直接把你关停。这个损失是致命的，现在的处罚成本是非常高的。
5、第五个问题就是医院从粗放式的经营到精细化的经营转型，以前就是监管不严格，第二个问题就是以前中国的医保很充足，所以大家活得都很好，你骗保也追究的不狠。但是现在国家的这种口子已经完全收起来了。医保各方面管的非常严格。所以，在这种情况下就是考验你真本事的时候了。经营医院不是投机取巧就能赚钱的，现在是考验你的效率，真正的管理水平，治疗水平。所以现在进入了一个效率制胜的时代。在这种时代，无论是民营还是公立，都需要提高效率，不然都要被淘汰。
6、第六个问题，我想谈一个积累的问题，因为大家都知道，教育行业和医疗行业都是特别强调积累。所以我去过那么多医院，我觉得你没有在医院行业积累十年以上，基本上你就做得不够成熟。十年我觉得还是一个最基本的门槛。包括咱们看一些优秀的企业都远不止十年，像爱尔眼科至少有15年，康宁医院有20多年的经验。这个行业的积累，就是有些东西你需要慢慢一步一步建立起来，里面有很多坑需要你一个一个去趟出来。
7、第七点我想谈下关于床位的问题，因为有时候咱们看到一个地方要新建一个医院号称要建800张、1000张甚至2000张床位。大家不要太迷信床位这个东西，一定要一步一步的看。建多少床位是属于基础设施，投钱就可以实现，关键是你建完之后，能不能找到医生，你能不能找来病人，这个是最关键的。很多盲目地扩张性的建设，不少都成为烂尾项目。
8、关于医院门槛的问题，大家都知道，综合医院的门槛肯定是最高的，所以目前我没看到能够连锁复制的综合性连锁医院。中国大多数优秀的综合医院，都是从历史上积累下来的那些最好的医院。有些投资人总结起来的，我还是比较认可的观点，有90%的可参考性，医院行业，这个门槛不要太高，也不能太低，处于中间最好。但是这个只是个总结，还是存在特例的，也是存在特殊性的，比如脑外科或者心外科也有做的不错的。但是总体上这个规律我觉得还是比较适用的。
9、第九个问题是差异化的问题，民营必须做差异化，民营医院定位中高端服务，如果一家民营无法提供中高端服务，那今后的发展肯定会比较被动。所以有时候，咱们看一家民营医院有没有潜力，要看他提供中高端服务的能力是否具备，首先中高端服务要求比较高的，不是你想干就能干的。像目前我跑过的中小民营医院为什么生存那么困难，因为这些医院无法提供中高端服务，他们只能在基础的需求里面和其他很多公立医院去PK，这个是他们的死结。
10、探讨怎么在医院这个行业里挑选标的，我觉得像其他行业一样，等好公司跑出来了再投。一家医院刚刚成立的时候，想去预测他能不能成功，或者能不能复制，我觉得这个太难了。走过很多家医院，发现医院的失败原因真是五花八门，有的是因为医保，有的是因为没有医生，消防不过关被关了，什么都有可能。所以咱们从投资的角度出发就是尽量别预测，你就等一家医院成功模式已经得以复制出来了，已经从一家到三家了。投从一到十的过程，不要投从零到一的过程。
11、关于人才的问题。因为大家一提到医院都会想到这个人才怎么来呢？特别是民营医院，人才如何培养？所以这里大家可以关注一点，我觉得作为一个有追求的民营医院，需要有自己的可持续的人才培养基地。咱们现在看到的一些优秀的民营医院比如说爱尔眼科，他有自己的眼科学院，是和中南大学合作的。再比如说像康宁医院，他是和温州医科大学合作成立的医学院。像通策也有这种学院。所以基本上现在我觉得作为一个顶级的民营医院，这个基本上是一个标配了。这一部分相当于可以持续给你提供人才的体系，同时外面挖人过来。
12、我自己对医院的标准是要求全国复制，内生性复制。其实医院这种区域性挺多的，比如我在某一个省内，有三五家医院，这种其实是很多的。但是能在这种跨省走向全国的，就非常少了。所以我提到要尽量选择能全国内生连锁复制的医院。全国比较好理解，那为什么要提内生呢？比如现在很多机构，他是收购很多医院。比如某一个集团，他刚成立，有一大笔钱，那他用一年的时间在全国买十家医院，这十家医院分布在不同的省份。这不能简单地把它理解为能复制，有些只是把医院组合起来而已。所以我前面加了个内生，就是你一定要有自己从头、从零开始搞一家医生或搞几家医院的能力，这个是我特别在乎的。现在在一级市场买医院估值不便宜，如果你买了以后，不能提供任何的增值。这样买的医院，从付出的成本来看，对二级市场小股东产生不了太大的价值。当然我不是反对收购，你收购的这个医院，你一定能够给他提供很高的增值的价值，可以让他的收入翻个几番，通过你的努力，管理水平来进行内生性的提高。你不能说买了一个医院，结果三年之后还是这个样子，这种就没有任何意义。
13、大家经常会做很多种对比，比如拿中国的眼科和美国的眼科去对比，拿中国的精神病科与美国的对比。其实这些对比我也做过，但是我对比出来发现一个问题，其实这些对比没有太大的参考性，你要是非说美国的医院利润率是多少，中国的是多少，有时候这种对比你无法找到根源，你找不到深层次的对比，你反不如不对比，这种对比容易产生比较大的误导。因为医疗比较特殊，中国和美国的医疗体系差别比较大，大家都知道美国的医生是非常赚钱的，中国的医生可能还谈不上非常赚钱，所以这两个根本的体制上有很大的不同。很多人简单的只是说中国的眼科医院怎么样，美国的眼科医院怎么样，这种简单的放在一起对比，还不如不对比。这种对比，其实你拿中国的医院之间对比，效果会更好一些。甚至拿中国的不同科室的医院之间对比，这样效果可能比和国外的对比效果还要好。比如我经常喜欢拿康宁和爱尔眼科做对比，我觉得他们可能参考性更强一点，因为他们都根植于中国的这种制度之下。另外，有时候咱们对比一些国内上市医院公司的数据，也要注意这种口径的统一。比如物业这种问题，很多医院都需要很多大楼，这个大楼到底是不是在上市公司体内，还是说在另外的地方。这点有时会影响ROE。
14、做一个关于医院行业的总结。前段时间出了一个养老的政策，发现突然很多公司就很想进入，其实养老和医疗这个行业，我觉得是看起来很美，但是你真的想吃这块肉，真的很难。这个行业属于那种很专业的人才能吃。其实可以看下A股的公司，在三四年前，很多人收购医院和医疗相关的东西，你们可以看一下现在的情况，我觉得大多数都是不太如意的。其实这个行业没有大家想象的那么轻松，看起来肉很多，其实很多都是骨头，想啃那个骨头是需要很高的水平的。
15、大家要注意一点，因为很多医院是连锁的，很多人就会以某一次的调研来对这个公司下一个判断，千万不能简单地下定论。因为爱尔眼科有几百家医院，康宁也有几十家，通策也有几十家医院，因为每个医院他可能都会有点细小的差别，每家医院都会有些不足，这都是很正常的，任何连锁的东西都是这个样子。很可能恰巧你去的那家医院就不太好，或者还不太完善，然后你就判断这个公司很垃圾。这个我觉得一定要注意别犯这样的错误，要不然你可能放过一个好股票的机会。我之前和一个爱尔眼科的投资人交流过，他就提到过这个问题。正好他身边的一个人去就诊，但是这一次就诊很不愉快，远没有达到他的预期。他就形成对爱尔眼科的偏见，结果基本上就错过了这个股票，所以大家不要简单地把某一次的经历，当成判断这个公司的一个整体。你看这种医院一定要看一个大方向，这个才是最重要的。
第二部分 关于康宁医院
1. 关于康宁医院，那些你们能找到的东西我就不讲了，那些数据对比，床位呀，我讲一些其他。第一个问题，就是关于民营医院，为什么会存在民营精神病院？其实他有时候更多的是发挥一种鲶鱼的效应，整个中国的医疗都是公立主导，这种民营医疗的存在，它就提供一个差异化，提供一个更多的一个选择，给患者。然后在其中发挥这种效率，在这种竞争在这种互相比拼的过程中，共同的提高，同时整个行业的效率都提高。就像很多去温州康宁，比如温州康宁收费一般是要贵一点的，民营医疗觉得贵一点是很正常的，但是你要想一下为什么温州康宁收费贵一点那些患者还要去他的医院呢？他怎么不去另外一个医院呢，不去另外一个公立的医院呢？因为你们都没去过另外的公立医院，和他之间的区别到底是什么？因为他们两个有巨大的差异，他不是两个完全一样的东西。所以不要简单的对比它的价格，这两个东西你先搞清楚，然后再对比它的价格。
2. 第二个问题，我觉得是很多人一提到精神病院的一个误解，就是觉得精神病院里面住的都是疯子。精神病院，其实和其他医院一样，每个医院，每个科室他都有中高端需求，也有低端需求，精神病院里面的那种客户，那种患者的家属也有非常有钱的。不是说所有的精神病人，都像大家想的那样，每天都非常惨，家里一分钱都没有，他不是这样的。像温州康宁，他首先做的是中高端这部分的市场，他先把这一部分的市场先占领下来。然后如果还有多余的床位，他顺带再去做一些低端的市场。其实这种重型精神疾病啊，在他们身上，其实你想赚太多钱是不可能的，这是一个组合。几乎任何一个科室，或者任何一个行业都是这样一个组合，有中端的病人，有高端的病人，也有低端的病人，就像前天我听爱尔眼科，老板陈总提到，我们这个也是一个交叉补贴，交叉补贴大概意思就是那些贫困的患者，你得了白内障，我可能从你身上赚不了多少钱，我可能其他高级的眼科手术，我赚的钱比较多一点，然后甚至拿这一部分的钱去补贴一部分这种比较贫困的患者，这叫交叉补贴，像康宁精神病院，甚至其他的一些医院，我觉得都是类似的。比如说像康宁，它分重症和轻症。轻症，举个例子，像抑郁症呀，失眠呀，这一类的轻症，这部分他可能赚到钱，利润率较高一点，可能他也会拿出一部分的钱去补贴一下那些家里特别贫困的，同样也是一个交叉补贴。
3. 第三个问题，一提到康宁医院就会想到，里面住的全是疯子这是一个非常严重的一个误解，就像我刚才讲了它里面有其他很多病人。精神病院，他治疗的是精神障碍，精神障碍是分很多很多种，老年痴呆呀，抑郁症呀，失眠呀，酒精依赖呀，自闭症呀，这全都属于精神障碍，这个范围是非常广的。所以你让我总结，康宁医院，他具体做的业务是什么，可以大概这样来总结：照顾一群特别难照顾的病人，大家都知道，精神病人应该是最难照顾的，比如有些有攻击性啊，所以你照顾她就很难。所以康宁能把这一部分人群照顾好，再去照顾其他人群的时候，是非常顺手的，比如照顾老年痴呆的，照顾那些癌症晚期。这个就是它的核心竞争力，照顾一群特别难照顾的病人。这里给大家举个例子吧，这个证据能说明这个问题，大家都知道，前段时间不是国家出鼓励养老的政策，其实养老这个东西，康宁，三年前就做了。他开了一个医院，就是老年医院，老年医院里面很多的病人，根本就不是精神病人，他甚至也不是老年痴呆，是其他的那些老年内科，就是咱们通常理解的比如像高血压，糖尿病这一类的患者。是他这家医院里面最主要的病人，比老年痴呆可能还要多，他这个医院也做的非常漂亮。这个老年医院是过去两三年康宁做的最成功的一家医院，增长也是最快的一家医院，也超他们自己的预期，他们也没想过这个市场怎么会这么大呢，就像前面咱们提到的那个问题，就是老龄化这个问题，大家对这一部分人的需求就是六七十岁以上的这一部分老年病人的需求太旺盛，大家可能都低估了这个需求。康宁他为什么能做这一块儿？因为他们是在一线，他们能随时感觉到这种需求，所以他们三年前就开始做这一块儿。所以前段时间那个养老政策出来之后，很多人就忽然又过来关注康宁，其实不是说人家因为什么政策出来，现在开始准备做这个东西，人家早就开始做这个东西了，而且已经做得非常成功了，他这个医院已经住了600多人了，两年半的时间，住院600多人，你可以问一下那种经营医院的人这个大概属于一个什么水平。
4. 第四点，我觉得讲一个特点，重型精神疾病它主要是指比如说精神分裂呀，这是很常见的一个精神疾病，也是目前精神病院里面的最常见的一种病人，他这个病重型精神疾病有个什么特点呢？它是一个消费属性，就像咱们都知道高血压，糖尿病，要治好的概率微乎其微，基本上你如果一旦发作精神分裂，基本上注定你一辈子都很难痊愈，概率极低。所以这个特点大家注意一下，就是这个特点，就决定这个行业有极强的稳定性和消费属性，所以有时候你们去看很多这种精神病院，你和医院的人进行交流的时候，你会发现一个特点，其实某一家精神病院，只要你不犯大的错误，你的收入环比一直是上涨的，你很难下去的，比如你的病人从20个增长到30个，增长到50个，增长到100个，他是很难往下去的，因为这个病人他不会消失的，她每年可能都会来住院，这是这个行业一个重要的特点，这个被很多人忽略了。所以有时候大家判断一个细分市场有多大的时候，不要简单的说得这个病的人群有多大，它就应该有多大，不是这么简单的一个问题。你要考虑单个病人的消费的频次，消费的金额。这要综合考虑，所以有时候精神病医院这个市场可能比你们想的要大，就是因为这一点，他有很强的持续性的消费，重复性的消费，所以导致他这个市场就是非常大。
5. 第五点就是这个行业的门槛，我觉得康宁为什么会做起来，其他人为什么进不来。这里面，其实最重要的，我觉得就是人才。人才包括很多。比如院长呀，一个好的管理人员。然后由他们带来的这种管理的经验，这个是最难的。其实一般，一个医院能做到上市，钱的问题，大家完全不用操心，这个非常好解决。因为我有时候和一些这种一线的人交流的时候，特别是做到一定规模的这种医院去交流的时候，我发现他们很少谈这个钱的问题，他们谈的都是这些管理的问题，医生的问题，这些问题给他造成很大的困扰，或者导致他进行不下去。所以我很少听到一个医院因为有能力没钱，这种我觉得是很少的。这里面还有一个问题，就是开医院这个东西，我这两年我越来越发现他是一个平衡。不是说你把几个最牛的医生，最大牌的医生，然后建一个像酒店那种豪华的环境。然后把这些组合在一起，他这个医院就成了。他不是这样的，不是这么简单的，很有可能去找到那几个人都大牌儿，这几个人就不对付，天天我看不起你，你看不起我，所以管理起来就非常麻烦了。我就碰到过这种案例，所以有时候是追求一个平衡，你提供能满足当地这种消费水平的服务，同时你的成本还是可控，这样你才能持久下去，你才能维持可持续的运转。所以有时候咱们会看到有些搞医院，刚来的时候声势浩大，请到什么多大多大的医生，建立的环境有多么的豪华，但是最终你发现他失败了。我觉得可能一个原因就是这个问题。其实这里可以推导一下，如果请那种最大牌的医生建最豪华的环境。这个当然就是看谁有钱了，如果这样能成功的话，那这个就很简单了。中国的这种医院早就被保险公司给统治了，因为他们是最有钱的，而且他们对这个行业一直非常喜欢。但是他不是这么简单的。特别是咱们这个行业的从业者，因为大多数都是在北上广深这些地方。大家去调研的时候一定要注意这一点，因为大家是在北上广深。但是你们看到很多民营医院是在三四线城市。所以去的时候，你可能感觉这个医院不咋地，因为你是以你的标准去判断的，以北上广深的这种当地的医院的标准去判断的。所以不要轻易的下这种结论，觉得你这个医院很垃圾，很有可能他当地的需求就能支撑这样的医院，你要非得放一个深圳那样的医院摆在一个三四线的城市，她就不行，她也运行不下去。所以这一点我觉得要注意。
6. 第六点，我觉得我比较喜欢这个行业，是我觉得这个行业是竞争门槛比较高，精神病院在目前的上市公司里面属于门槛非常高的，建个康宁这样的门槛是很高的。随便建个监狱那样的当然简单。所以有时候你们会看到，精神病医院是非常少的，一般竞争格局非常好，一般同一个地区，同一个县，我觉得有三家精神病院基本上就是最多得了。很多地方，它就是一家垄断，或者两家，所以经常是这种格局，因为一个精神病院，你必须达到一定的体量，你才能赚钱，才能维持。他有一个基本的规模的效应在里面，所以这个行业竞争格局是非常好的，门槛高，别人进不来。这是我喜欢这个行业的一个重要原因。至于他的门槛高在哪里，我举两个小例子吧，比如找一个大楼，什么样的地方开精神病院，这个都有很高的讲究，其实你放眼望去，你在你身边看到的，我觉得大多数的大楼应该都是不适合开精神病院的，因为里面有很多的这些东西就不细说了。第二个小问题，比如他这种医院里面的管理呀，有很多很多这种细节是无法想象的，大家都知道有一些严重的精神病人，他要自杀的，你怎么防范他自杀，这就是那里面的细节，是细微的，比如说吃饭，有时候用勺子还是用叉子，还是用筷子，这些都是有规定的。第三个小问题，举一个例子，这是我前段时间遇到的。因为精神病人，天天关在里面，他很压抑啊，他随时都想出去。有时候你一旦管理不好，他出去了，那你这个医院可能会有重大的麻烦，因为他冲出去有可能发生两件事情，第一个，他出了车祸，他死掉了，第二个，他有可能把别人给伤害了，或者把别人砍了，这两种情况发生任何一种，你这个医院都会有巨大的麻烦在里面。像我前段时间碰到的一个小的医院就发生这个问题，结果把他们那个院长搞得就是焦头烂额。
7. 做个总结。民营医院，是一个很朝阳的一个行业，刚刚开始就不要把它简单的和其他的行业去对比，民营医院我觉得可能才十几岁吧，刚刚开始。甚至你们感觉很大的一些医院都觉得还有很大的空间。比如说爱尔眼科呀，你看他这么庞大了，它的增长速度还是那么快。在这些科室里面，我觉得精神科就是发展相对缓慢的一个科室，所以我就觉得它是一个八岁的小孩儿，八岁的小孩儿会犯很多小的错误，有很多的不完美，她也在探索很多东西，但是大家应该看到这个主旋律，主旋律就是它会成长，他会长大，这个我觉得是最重要的。
问答环节
@程博士：我提一个问题，将来盈利部分多少来自医保？多少是自费？
贵阳小米：首先说一个目前的数据，目前康宁的医保占比应该是56%，大概是这个数据。
程博士：医保对利润影响多大？
贵阳小米： 首先说一个阶段，从单个医院来说，一般一个精神病院，一开始医保占比会比较高，随着他不断的成熟，你住满了之后，你就会调病人的结构，他逐步的这种医保的占比就会下降。所以未来几年康宁怎么变化，新开医院到底占比多少呀，这都会影响，但是从成熟医院的角度来说，医保一般是不断环比下降的。其实这个问题根源在哪里呢，我前面提过这个问题，民营医院一定要做中高端医疗，中高端医疗就是很多都自费的东西，我为什么老是强调这一点呢，因为这一点，你只要具备这个能力，你就可以调控医保占比和非医保的占比。很多人，他没有这种能力，你无法调控，所以这点是根本原因。所以这个医保有没有风险，我觉得关键是你有没有调控的能力，医保有没有风险，不是说咱们能推导出来的，是一线的那些经营人员，她随时都可以看到。比如我这个月，突然我的医保怎么不给我钱了，他是很敏锐的，马上就会感觉到。这个风险在哪里，有没有风险，所以他们会随时掌控这种调控，只要他具备这种调控的能力，你就不用担心。大家不要觉得就是医保就不好，你千万别有这种观点，现在这个医保是很规范的，做的很规范呀，到时候你的钱该给它就会给你，如果你违规了，那肯定不给你。你只要做好自己规范的治疗，这个业务也挺好的呀。从长期来说，康宁肯定是更愿意去多做一些自费医疗这个，而且他已经已经在开始准备了，不是说在想什么的问题，比如说举个例子，他北京的那个高端医院，康宁北京分院已经盈利了，这家医院几乎没有医保。核心就是你要看他有没有这种能力就行。医保这个问题根源就是你只要具备灵活度，你就不用担心，你交给管理层就行了，有没有风险，该往哪个方向，他自己会调控。其实我给大家一个数据吧，刚才我不是说康宁的医保占比大概是55%。大家觉得这个数据有点高，我跟你说一下他的对手的数据，我去过了很多那种小的民营医院，你们知道他占比多少吗，这百分之七八十。所以你们觉得康宁高，其实康宁他已经做的非常漂亮了，而且他说不定未来还有进一步往下的空间，他现在有很多措施的做这个事情。
程博士：每个医院的床位将来会不会增加，每张床的利润，一个月多少，是不是可以这么算？
贵阳小米：程博士提到这个问题，就是每个医院都床位会不会增加，这个就是你一开始的规划了，所以这个不好说，每家医院都不一样，每家公司也不一样，就看你一开始规划怎么样，所以一开始就规划好。比如，他们都有一个标准的数据，一百万人口对应多少床位比较合适，然后当地有没有对手，应该设置多少，一开始都是有很明确的这种规划的。我顺着你这个问题往下讲，就是一般像这种开放床位，比如他规划的是300张床位，他可能一开始是先开出来个100张。他不是说一开始就全部配备300，比如说有三层楼，他可能一开始先开一层楼。然后看一层楼住的怎么样，效果怎么样，住满了，再开一个病区。他这样逐步加起来的。每张床的这个利润。我没仔细算过，跟你说一个成熟的医院吧，成熟的医院，我觉得15%利润率左右是很正常的。关于单床收入这个问题，我也顺便补充一下吧，精神科是一个单床收入贡献比较低的一个科室，他每个床位可能贡献，比如20万的收入。这个大家不要觉得，你这个为什么这么低呢，他这个科室有科室的特点，你不要觉得他20万，他就差不少，我的床位贡献收入低，我的成本一样的也低，这是一个模式问题。这个就是我觉得看利润率就比较有参考性，因为每个科室都不一样，高的科室的可以达到100甚至100多万一个床位收入，低的科室也有，比如更低的也有。
贵阳小米：我觉得是人才储备是否能跟得上。这个行业我觉得最重要的门槛就是管理，管理背后就是人，医生，这个我就不讲了，医生，因为有自己的医学院，可以挖人呀，这些东西都可以去做。其实另外一个人才我给大家讲一下这个，可能大家很多忽略了。有时候一个医院，我觉得他那个院长是非常重要的，这个院长，他不一定是医生，管理型的工作，这个有时候非常难找，康宁他很多都自己培养的，这个有时候不是说你挖一个人过来，他就成了。找一个合适的院领导，我觉得是非常难的，不是说某一个公立医院他院长做得非常好，你把他挖过来就行，不是这样的。
整理人：陈庄 大湾区价投俱乐部