前面的分析倒挺像带，但后面一看就是不懂管理的。首先安井并不直销，大部分都是经销商代理制；安井也有意地控制经销商和工厂的毛利率，以使价格保持竞争力，可以说这是一种护城河策略：更低的原材料成本和管理费用率却只赚20个点，所以别人很难进来。其次三全就更呵呵了。现金流已经快为负数了，产能利用率60多还在投产，你竟还当宝。还是几年前它的毛利率突然大幅提升，不奇怪？