我在16年的投资策略中，着重强调的就是预期反转。
如果对这7年的经济有一个脉络性的了解，那么你会有一个和我一样的感觉，那就是08年极速危机后的经济情况处在一个青黄不接的状态，原有的经济发展逻辑处在一个苦苦支撑的过程，而新经济发展逻辑虽然大家是有共识的，但体量上还做不到完全抵御旧行业衰退的对冲。这样的状况就导致了全球经济结构性非常明显，在旧有的发展逻辑笼罩下的国家，比如巴西，俄罗斯，其经济状况每况愈下，这点从波罗的海干货指数（BDI）节节创出新低就可以看出，全球经济模式下，大量的物资流动要靠船运，BDI造不了假，这是个旧经济逻辑景气度非常直接的表象，在我研究07年中国远洋上涨逻辑的时候，已经非常明确了这个指数所代表的意义。而在我们的大洋彼岸，美国股市却一派欣欣向荣，这又是经济结构性的另一个表现，代表着未来经济新逻辑的龙头国家的希望，美国股市被科技型蓝筹个股把持的迹象非常明显，所以指数走势被科技型蓝筹一直向上带。然后我们在反过来看我们的大A股，其内部走势也显示出了明显的结构性，为什么我一直说上证就是打酱油的，里面主流是什么，旧有发展逻辑的个股，而创业板为什么一直是龙头指数，里面的个股大部分都代表着新的经济逻辑。所以股市是反应经济的晴雨表一点都不错，如果你看不出来，只能说明你看的角度和方法不对。
而我在16年投资逻辑里着重强调的一点是，如果新兴产业的发展进入了阶段性的瓶颈，所带来的预期反转是可怕的。这点从苹果公司已经从成长股被逐渐认同为价值公司就可以看出，增量的减少，对于预期来说，是可怕的。现在的问题，并不是我们的问题，而是全球的问题，从全球角度看我们，我们还是不错的，但有没有可能出现全球预期反转，当然有可能，这就是16年最大的黑天鹅。
所以，当道指步入大级别的下降时，是最体现以美国资本界为首的全球资本开始在经济预期上展示出了实际的悲观，具体来解释就是看到了旧行业衰退不止，新行业又进入在没有足够体量的同时出现的局部性的泡沫状态，虽然这种状态持续了不是一天两天了，但我仍然强调，这是一个大家都在做梦的时代，大家做梦不代表某天不会醒来，这也就是我16年投资逻辑里说的，大家做梦你可以做梦，但要时刻把手放在你的肉上，发现情况不对，要及时掐醒自己。我真的没有想到这一刻来得是那么快，现在看来很多东西在元旦后出现，确实是一个巧合，但这个巧合是同一方向已有问题的叠加，这种东西一般是控制不了的，出现了你只能先保证自己不阵亡。
为什么最近两个月我写了这么多经济的东西，要知道，这是小级别服从大级别的问题，我们看问题一定要以缠师说的区间套的逻辑来理解。当大级别没有出现问题的时候，我们的着眼点当然是小级别，但你不要忘了，大级别之所以是大级别，因为这就是背景，这就是决定性的力量。
所以这篇文章我个人认为价值量堪比我写的16年策略，我国资本市场从原来的体现价值演变为发现价值后又在15年出现了明显的推动价值的模式，也就是资本市场也是新经济发展逻辑的重要组成一环，这也是很多实战派大佬一直强调资本市场是我党绝不会任其向下发展的重要原因，但任其向下发展到什么地步是我党的底线，这中间会不会有阶段性的集体多杀多而我党又控制不住，其实从股灾就可以看出 ，证金打出了将近2W亿的真金白银照样没有把市场托起来，说明这种市场预期的反转力量之强大，已不是万亿级别资金能够解决的。所以说我党对资本市场的呵护，从现在理解看，一定是长期的，但短中期的力量博弈到底会演化成什么样的模式，这个我想是没有任何一个人有绝对的把握，所以我们作为独立投资人，妄图在没有自我保护机制的策略的同时去赌一定会怎样，实际已经把命运交给了市场，这也是我一直强调技术的重要性，很多时候，我们无法知道短中期一定会演化成什么样的模式，无论你消息来源再准确，无论行业信息再全面，短中期演化，实际就是资金博弈的结果，除了技术能够解释走势，没有任何另外一种现有的分析框架能完整得做出健全的反应。
那么在旧行业看不到希望，新兴行业实际就是成长路径又是多样性的，一定程度上是诡异性的，尤其现在以技术的革新为代表的新兴行业的发展，稍微懂点高技术行业发展逻辑的朋友一定知道技术路径的演化是未知的，很多大公司一般都会在多种路径上下注，那么在预期演化上就会频繁得出现预期的证伪和证真，这体现在二级市场上就是股价的大幅波动，所以我在逻辑贴里就写过成长股的股价就是大幅波动的，这就是成长股的基本特性之一，可以预见的5到10年的未来，这种模式会一直持续下去，所以我很难想象一个不懂技术分析的投资人，如何去控制你的投资风险，如果没有把风险摆在第一位，最后因为黑天鹅事件被市场消灭也就是个很正常的事。
但我在这里插一句题外话，技术分析，绝对不是什么形态就一定会涨或者跌这样的神棍式预测，如果你对技术分析的理解还停留在这个阶段，那真是连门都没入，技术分析可不是占星术。
那么我们从技术的角度，用最简单的均线逻辑中的年线概率就可以清晰得看到，所有指数都已经在年线以下，居然还会有人满仓甚至带杠杆豪赌，你可以自己看历史数据，所有指数都在年线以下意味着大部分时间都是熊市，如果你想在熊市满仓吃掉所有跌幅，大可以满仓尝尝其中的滋味，我原来写过一句很浅显的话，散户最大的问题就是没有大仓位吃到大幅的上涨，因为有盈利就觉得是正确的，就可以选择短线，而一旦套牢就不愿意动，还经常向下加仓平摊成本 ，最后就导致了大仓位甚至全仓吃掉绝大部分跌幅，这样的投资模式实际就是个死局，只要坚持这样的模式，如果不亏钱，那真是祖坟冒青烟。
我在元旦前就已经告诫我的粉丝，仓位控制在4成以下，而现在经过了2周的交易，市场已经非常非常明显进入了一个大资金群体熊市策略，1月14日一天的有力反弹，第二天就可以出现全面的风控单不断飘出，具体体现在居然在上证方向，这是什么，流动性撤退，用高流动性个股进行风控一定是大资金的行为，这点我是可以肯定的，所以这个时候再用什么主力挖坑洗盘之类的阴谋论思维指导你的操作，我只能用愚昧二字去定义。
周五美股又是哀鸿遍野，周一低开又是个不可避免的动作，这个时候去看监管层的态度对短期走势是没用的，我们在分析监管层态度时一直是从一个长期的角度考量监管层会做出怎样的持续性的动作，而不是用来预期短期走势的，这点一定要从逻辑性理清。
那么既然2周的走势，证实了，这个行情已经一只脚踏入了熊市，如果你还是满仓重仓，我只能说自求多福。而我的朋友们，你的4成仓，现在大部分已经跌成了3成仓，这个时候怎么办，再熊的熊市也会反弹，现在我就要说下已有仓位怎么处理，1月11日我表示后面会有2天左右的反弹时间，实际就是在看这个反弹结束后市场的反应，再说处理现有仓位的问题，再熊的熊市也会有反弹，一般反弹什么时候出现，就是在跌不动的时候，套利盘才会进场推出反弹结构，1月14日的情况就是这个模式，大资金主力向下探单发现已经探不动的时候，就会打出向上套利单，一旦这种行为蔓延，短期的反弹就出来了，我预计下周会有一个比较大的反弹，作为新跌破年线的创业板综指会有一个回抽年线的动作，这个回抽动作结束是减仓的一个时机，减到多少，我个人留下的是2成仓持有长线个股。
我们来看图。
后面的反弹我不认为会力度很强，大概率走成扭捏的反弹结构，大致如图中所示，在前面一个定性的主跌后，走出没有力度的反弹结构，都是不能预期有进一步反弹的可能，这个时候谨慎再谨慎。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $创业板综(SZ399102)$