市盈率的高低,主要与行业景气有关,也会这个公司的未来增长率有关.对明阳来说,未来3年年化增长率约35%,市盈率给出20倍是合理的.像恒瑞医药,目前35倍的市盈率,未来近些年增长率可能才10%多点,还是明显高了.海天味业和金龙鱼也还是高了.