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投资是生意
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才看到这文章,好像已经快2年啦,作者对保险的认识是否提高一点?分红险一直不是某公司的菜,现在也被行业抛弃。你说保险公司就是一家投资公司?对了一半,错的一半是假设保单不赚钱。但保单盈利呢?还有思考腾讯的角度固化了,想象一下如果有个公司知道8亿用户的钱从哪里来,到哪里去。我们如何定价?
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做个最简单的假设,比如10倍PE的企业,每年业绩零增长。那就是10年回本。但10年平均投资回报率却不是算术平均值,经过计算是7.18%。还是这个企业,如果每年业绩能增长10%的话,7.3年就回本了。投资回报率约10%。互联网企业比如腾讯40%的增长,4.9年就回本了。投资回报率是21.5%。10年收益已经翻了7倍了。这就是复利的作用,所以市场愿意给出高PE的估值。这就是大师彼得林奇推崇的PEG估值。
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像生意人那样看年报
很不错的方法。