公司为何发可转债?很简单,他的股权严重高估,不值钱
强赎条款简单的理解就是,股价在转股价的130%以上,30天只要维持15天或20天,上市公司就有权强赎转债。就以15天计算,以10元股价为例,天天涨停,15天就是10*1.1^15=41.77元,收益317.7%。这时转债的价格肯定也不是100元,如果转股溢价率为0,那么转债价格会是多少?100/7.69*41.77=543.17元了。这里转股价7.69元是发生强赎的前提条件。
事实上,历史上转债价格超过200元的很多。
如果发行可转债的公司就是想还钱怎么啦?那转债持有人的最大好处还是不会像股民那样,大面积亏钱的发生。
而如果是一家优秀的上市公司发行的可转债,即使它就是想还钱,做这样的转债持有人,也比直接买它的股票要好得多。原因是:1、买转债不会亏钱,或亏钱的金额事先可以算出来,可以承受才会买。2、正股上涨,其转债也会跟着上涨。因为即使不发生强赎,并不会影响转债价格随股价上涨而上涨的现实。3、如果股价长期低迷、上市公司对股价不作为,转债持有人可以使用回售的手段将转债归还给上市公司,不跟上市公司耗上了。比如银行股,股价长期维持在0.7倍PB乃至0.5倍PB,银行上市公司对股价也不关心,但要是可转债呢,这样的情况就不会长时间维持了。回售条款约定,转债到期前的前2年或前1年,“在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。”
最后分析一下可转债的可能预期收益情况,以6年存续期,30%保底收益的可转债为例:
持有1年发生强赎,收益率30%
持有2年发生强赎,收益率14.02%
持有3年发生强赎,收益率9.14%
持有4年发生强赎,收益率6.78%
持有5年发生强赎,收益率5.39%(很少发生了)
公司为何发可转债?很简单,他的股权严重高估,不值钱
底层逻辑为什么不能是超低息借五六年的钱?
不想还钱的原因我觉得是企业本身扩大规模的冲动,很明显可转债利息这么低,还钱对企业是有益的
银行股破净。下修转股价的难度很大吧?
如果我是上市公司大股东,我公司经营好而且预期未来也不错我才不想更多人来分利润呢,可转债利息简直可以忽略,比银行利息还低。
不过如果公司长期向好的话,股价也就自然涨上去了,
就以15天计算,以10元股价为例,天天涨停,15天就是10*1.1^15=41.77元,收益317.7%。这时转债的价格肯定也不是100元,如果转股溢价率为0,那么转债价格会是多少?100/7.69*41.77=543.17元了。这段看不懂,啥意思?
原来是定向增发,现在是可转债,貌似美股在1945年就有这类债权了。收益没你说的只赚不赔,只是风险低收益也较低罢了。股债双杀的例子未来也会越来越多的。有种说法叫换个山头站岗,请您时刻提示投资风险,而不是夸大收益。我持有国轩 旭升 深南 希望转债,波动不比正股小。
A股就是韭菜场,割韭菜是唯一盈利手段。
可转债盈利,本质还是韭菜逻辑