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简单说一下三张表
1、资产负债表告诉我们:
公司有多少属于钱的资产(不会发生减值损失)
公司有多少属于不是钱的资产(由可能和必然发生减值损失的两部分组成),比如应收账款属于可能发生减值损失的,而固定资产、待摊费用属于必然发生减值损失的。哪些属于钱的资产?货币资金、银行承兑汇票、银行理财产品、和金融资产。严格讲,金融资产也有发生减值损失的可能。
公司欠別人(政府、银行、供应商、销售商、员工等)钱,其中预收账款是不用还钱的。
资产减去欠別人的钱,剩下的就是属于股东的(净资产)

可以得到下面的公式:

属于钱的资产+不属于钱的资产-欠別人的钱=剩下属于股东的


由上面的公式可以得出下面的结论:


如果一家公司的资产大部分属于非钱的资产,那么属于股东的净资产也必然是会发生减值损失的。 

2、利润表

利润表是做给别人看的。

营收可以虚构,利润可以通过会计做账调节出来,这样做下来可能根本没有现金产生,却可以有一张亮丽的利润表。利润表的作用就是,一是避免因亏损而退市,二是利润好看可以将股票卖个好价钱(股市只看利润)

3、现金流量表

现金流量表是做给自己看的。

极端的讲,老板可以不关心利润表,但绝对不会不关心现金流量表。因为老板会关心这段日子有多少现金流进来,又有多少现金流出去,结果还剩余多少现金留在公司里,公司如果没有现金的存留还能支撑多久而不倒闭。

现金、现金、现金,才是一家企业生存下去的生命线。

如果一家公司资产里大多数都是钱的资产,经营中又大多数有现金流入,你觉得这家公司是不是挺有钱,又很会赚钱的公司呢?

 那么作为投资者,我们是不是应该关心那些挺有钱,又很会赚钱的公司呢?我们的投资回报是不是应该这样算,我从公司那里得到多少股息和卖股票能卖出多少钱来呢?

也就是说,投资者也应该从钱的回报来算我们得到了多少!

 因此,以PE和PB估值方法是多么的不靠谱,只有现金流估值才靠谱! 


三张表最终可以简化为只需看2张表:

资产负债表,看有多少属于钱的资产,有多少不属于钱的资产,公司欠多少钱

现金流量表,看公司经营赚了多少钱,投出去多少钱,借了多少钱,余下多少钱。

 实际上,公司就是和钱打交道,一切经营目的就是为了赚到钱。 所谓产品和服务不过是赚钱的道具而已。 所谓固定资产和存货不过是赚钱机器以及它的原材料和产出而已。

想一下,你经营一家小卖部,是不是也是每天会算一下,我今天现金流进来多少,流出去多少,还剩余多少钱留着自己手里。我小卖部里有多少值钱的东西,大概值多少钱。

 

现在你还会觉得财务报表那么神秘吗,那么难以理解吗?


最后补充,如果一家公司的现金流不错,但过一段时间就需要更新设备才能继续经营,那么资本支出就是不得不考虑的一件事。我们喜欢的是不需要大的资本支出就可以经营的好生意。

 哪些生意需要大量资本支出呢?比如钢铁企业。 

其实报表不难懂,难懂的是生意。隔行如隔山。

 许多会计专业的教授之所以做不好投资,就是看得懂财报,但看不懂生意,更不会估值。

精彩讨论

王三弟2019-05-19 12:41

作者说得有点怪怪的。
其实三份報表都好重要。
1.资产负债表
•記錄过去到现在的资产变化。
•各种资产的性质。
•重点是流动资产是否大于流动负债
如果流动负债远远大于流动货资产,
企业对资金的需求是強烈或没有能力
运作下去。破产收场。
2.利润表
•表示當年的営业狀况
•可以知道毛率的高低(用来同行对比競
力)
•可以知道纯利率是否高于财务成本
财务成本是否侵害股东利益
•还有其重要数据
3.现金流量表
•営业现金流量表才是重点
如果经常是正数,表明企业可在不借
款的情况下正常运作。
•投资现金流
这个没有别的,视乎企业的性质和需
要。及企业的发展。
•融资现金流
这个没有别的,视乎企业的性质和需
要。及企业的发展。

淡忘的岁月2019-05-19 12:53

如果没有权责发生制,利润表就消亡。实际上许多人日常生活都是实收实付记账的,小本生意的人也是实收实付记账的。

洞庭飞虹2019-05-20 08:31

资产负债表,看有多少属于钱的资产,有多少不属于钱的资产,公司欠多少钱现金流量表,看公司经营赚了多少钱,投出去多少钱,借了多少钱,余下多少钱。
实际上,公司就是和钱打交道,一切经营目的就是为了赚到钱。 所谓产品和服务不过是赚钱的道具而已。 所谓固定资产和存货不过是赚钱机器以及它的原材料和产出而已

xlibra2019-05-20 02:29

现金和累现金资产只是账面上不减少。考虑通胀,真实购买力也可能减少。如果是外币的话,还要考虑汇率问题。

实物资产,比如房产,也会增值。

利润表不光给别人看。企业主或股东可以了解钱是怎么来的或怎么没的。对企业分析有价值

趋势估值V止损仓控2019-05-19 21:45

现金、现金、现金,才是一家企业生存下去的生命线。

全部讨论

2019-05-19 12:41

作者说得有点怪怪的。
其实三份報表都好重要。
1.资产负债表
•記錄过去到现在的资产变化。
•各种资产的性质。
•重点是流动资产是否大于流动负债
如果流动负债远远大于流动货资产,
企业对资金的需求是強烈或没有能力
运作下去。破产收场。
2.利润表
•表示當年的営业狀况
•可以知道毛率的高低(用来同行对比競
力)
•可以知道纯利率是否高于财务成本
财务成本是否侵害股东利益
•还有其重要数据
3.现金流量表
•営业现金流量表才是重点
如果经常是正数,表明企业可在不借
款的情况下正常运作。
•投资现金流
这个没有别的,视乎企业的性质和需
要。及企业的发展。
•融资现金流
这个没有别的,视乎企业的性质和需
要。及企业的发展。

2019-05-20 08:31

资产负债表,看有多少属于钱的资产,有多少不属于钱的资产,公司欠多少钱现金流量表,看公司经营赚了多少钱,投出去多少钱,借了多少钱,余下多少钱。
实际上,公司就是和钱打交道,一切经营目的就是为了赚到钱。 所谓产品和服务不过是赚钱的道具而已。 所谓固定资产和存货不过是赚钱机器以及它的原材料和产出而已

2019-05-20 02:29

现金和累现金资产只是账面上不减少。考虑通胀,真实购买力也可能减少。如果是外币的话,还要考虑汇率问题。

实物资产,比如房产,也会增值。

利润表不光给别人看。企业主或股东可以了解钱是怎么来的或怎么没的。对企业分析有价值

现金、现金、现金,才是一家企业生存下去的生命线。

然并卵

2019-05-22 00:16

!!!!

2019-05-21 12:30

不错

2019-05-20 10:44

嗯  适合初学者

2019-05-20 08:56

mark ,后辨别

2019-05-20 06:54

看看