经济不好，用电总量下降，其中水电、可再生能源发电，都是增长，火电下降。煤炭需求也下降。
LNG进口在一季度下降10个，可能是煤改气，需求煤。
国际油价高，煤化工，需求煤。
进口煤下降，国内煤需求多。
初步的推断，电煤的需求下降，供给也下降，被煤化工、LNG替代、进口替代取代，需要继续观察这个结论。

成本侧：长协煤比较多，山东是9成，距离三西也比较近
销售侧：山东都是现货交易为主。而且其它省也开始燃气电的补贴政策。
分红：很厚道。

等待焦煤在13以下的加仓机会，现在仓位少，不足够对冲，也怕错失转股行情。
因为仓位少而慌了，但是万一追入被套，可能同样会慌，只能耐心等待，或者加仓海油了。
现在能源是高位，所以慢加电力，长期持有。能源是很可能会在1年内兑现。

而在电价方面，罗小黔表示，目前华电国际签订的中长期售电量大约有800亿千瓦时，基本能在基准电价的基础上上涨20%。同时，今年山东省发改委已发布关于电力现货市场容量补偿电价政策，山东容量市场运行前，参与电力现货市场的发电机组容量补偿费用从用户侧收取，电价标准暂定为每千瓦时0.0991元(含税)，这将对公司业绩产生积极影响。
罗小黔表示，华电国际将积极注重向清洁能源转型，但在未来一段时间内，公司的燃煤发电机组仍是供电的主力。华电国际计划2022年投入约170亿元，用于电源项目基建，环保和节能技术改造等项目，公司目前在建的燃煤发电机组达到449万千瓦，其中天津项目2022年和2023年将实现投产，其余项目在2023年和2024年进行投产。

华电：
很厚道的管理层，在大亏的情况下，依然遵守分红的承诺，而且并没有按照最低标准分红。可能是大股东缺钱发展新能源了。公司的业务主要在山东、湖北、四川等省。市场化电价占比提升、煤价长协、高分红、3成参股福新是亮点，风险是福新IPO后的股权被稀释。
一季度经营有明显改善 已与重点大矿签署长协煤超过3000万吨】“在目前电价水平下，入炉标煤单价在1100元左右时，燃煤发电板块基本处于盈亏平衡的状态。”华电国际有关人士昨日在公司业绩交流会上表示，今年一季度随着电煤价格的回落，公司经营较去年四季度已有明显的改善。同时，一季度市场电价在基准价的基础上涨幅基本接近20%，而公司目前市场化电量比例已超过70%。华电国际总经理罗小黔表示，电厂用煤库存一般在15-20天左右，公司去年四季度较高价格的煤炭库存目前已经基本消耗完毕，2022年公司与重点大矿已签署长协煤超过3000万吨。其余的电煤合同仍在谈判过程中。随着煤炭价格向合理区间逐渐回落，燃煤发电机组的经营效益也将逐步改善。

如果还是高油价高气价，必然也是高煤价，那么海油和焦煤基本面没问题，继续有行情。粤电晚一点反转，直到长协或者国内煤价控制。先做完能源行情，再换仓。
如果能源价格回调，那粤电就会反转。焦煤还可以等可转债行情。海油可能要回撤较多。
无论如何，控制海油仓位，慢加焦煤和粤电。

粤电已经重仓，一季度不如预期，二季度反转的情况也不明朗，暂不加仓。增加对应的能源仓位。
海油，国际油价与进口煤价密切相关，气用的越来越多，都在粤。
焦煤。依赖进口，与进口动力煤价格是同向波动的。

既然担心进口LNG和国内长协煤的影响，那应该加仓大哥。

等国外LNG供需价格关系理顺之后，再转过来。到时国外煤价可能也会下降，进口煤成本就会有优势。

今天继续下跌的时候，我想到气电的成本，真有点害怕了，难怪之前这么弱。

如果是纯绿电，那股价高、股息低了，不是我能拿住的。
如果是纯火电，华电和浙能的分红都不错，现在正考虑准备买入的。
现在买的火绿转型，有股息保底，在未来还有一点预期和增长（前提是绿电不要分拆出去）。