发生在57后，01前
大概是58多

刚才想的是，为什么连用手机给椰子发午后消息，都不敢了。然后，给椰子发消息没问题啊。都是一瞬间。然后再看看双手，空的，还躺着。

华电分红很好，在高煤价下也有对冲，但是未来增长值得担心。
新能源的股权，在ipo 后会被稀释。
继续投资煤电，可能是价值毁灭，或者饱和过剩。

煤炭
周期的大繁荣期，一直再保供，时不时的督办长协、问责，都说明是卖方市场，想要煤就要给市场价。但是现在的需求很差。那就说明了当前是供给不足，没有PPT上的那个产量数字。未来的风险是，长期看需求不足，再叠加海外能源价格下降。然后国内杀估值。

焦煤，供需双弱的局面，地产已经达峰了，但海外的价格暂时还很高下不来。这这个时间窗口内，做一波可转债强赎的逻辑。
现价不贵也不算便宜。耐心等待，慢慢加仓。

海油，业绩很好，分红也越来越厚到，但确实是已经涨了很多。
用来对冲粤电的成本风险，换仓过来，再加仓需要谨慎，耐心等待。

,2021年公司电量70-80%属于年度长协电量

未来要有序放开全部燃煤发电量上网电价，推 动煤电全部入场交易。

当前还有多少没有进入市场的煤电？（至少70-80%是市场的）
当前进入市场的煤电，有多少是现货的？（）

长协煤对应的电价，肯定能赚钱的，国家就是让发电赚点钱来转绿电，就等于是国家已经规定了差价。
关键是长协能覆盖多少，能不能真的实现这个价差。
如果长协少一点，就要看现货的比例了。进口煤是不指望了。
一季度，一千的煤价。

成本端：
煤价高、长协比例低。4哥还是能控制煤价的。
气价高，与国外签不了长协。外围的影响不知道何时能结束。国外不受控制。
需求端：
省内的消纳不成问题，省外的不确定。大西北和大西南不缺电，当地的电也便宜。
煤电、气电，价格是否能继续市场化下去，不要再被计划。本省是最市场化的地方，对电价承受也相对强，已经是最有希望市场化的。

(1)股价和股息
买入股价在上市以来的绝对低位，最差一年不派息，假设今年恢复正常，等恢复正常盈利后至少有7点股息。
买入股价在近年的中位，业绩和派息最好的一年，假设后续派息正常，现价股息在4点多。
(2)基本面
基本面刚见底。

长期逻辑：广东人口流入，而且人均用电需求越来越多，火绿转型，政策支持。
中短期逻辑：是煤电关系理顺，煤气长协。
基本面刚见顶。

行业总需求可能已经见顶，长期逻辑是：转型、兼并。
（3）政策
政策支持，金融扶持。
明显不被支持，只是不再过度打压。