资产负债表
货币资金（只需关注合并报表）
货币资金来源： 1. 发售股票或举债 2. 出售资产与业务部门 3. 经营活动的现金流入大于现金流出
货币资金原则： 1. 货币资金与短期债务相匹配（偿债能力）2. 经营活动相匹配 （货币资金占资产比例大小）
四种情况：1. 货币资金余额小于短期负债 2. 货币资金充裕，却拥有大量有息负债 3. 定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金缺乏 4. 其他货币资金数额巨大
经营类相关资产（营业收入与现金流和应收应付的关系）
增值税：包含在资产负债表中，不包含在利润表中
应收票据： 1. 银行承兑票据（安全性高）2. 商业承兑汇票 （企业承兑）3. 应收票据的种类与变化反应上下游地位
应收账款： 1. 应收账款同比增速是否高于收入 2. 应收回款速度是否低于行业水平，或下降 3. 应收账款占营业收入比例 （三成以上） 4. 应收账款是否大部分在一年以上 5. 没有应收账款 6. 应收账款长期挂账或突然大笔应收账款回款是否在在建工程，购买无形资产，长期股权投资中流出（造假）7. 应收账款是否突然大幅度变化 8. 应收账款是否过于集中 9. 其他应收账款是否突然大幅增加
坏账计提： 1. 过度计提坏账准备提高下期利润增速 2. 账龄分析法 3. 单项减值测试法 4. 摊余成本法
预付账款： 1. 给予供应商（对上游地位差）2. 预付款大幅增长并与经营业务不匹配，尤其为预付工程款，预付专利技术，同时下期财报营业收入大增（造假）3. 历年预付款与营业收入比例变化
其他应收款：1. 越少越好 2. 现金流与货币现金不多的状况下，存在大量其他应收款（造假）
长期应收款： 1. 融资租赁 2. 递延方式分期付款
存货： 1. 定义为处在生产过程中的产品与相关原材料 2. 存货成本由原材料，工人工资，制造费用构成 3. 公司存货是否存在贬值特性 4. 存货增速大幅超过同期营业收入增速（造假） 5. 存货与企业销售速度相比显著高于行业水平（造假） 6. 存货大幅增长导致可变成本降低提高当期毛利率与账面利润（造假）
存货计价方式： 1. 明确企业存货计价方式的算法 2. 关注存货计价方式的变化带来的财报变化 3. 警惕生物类资产公司的存货 4. 警惕高科技企业存货
生产相关资产
固定资产： 1. 固定资产折旧作为当期费用 2. 固定资产减值测试 3. 确认公司的折旧政策，关注公司突然变更的折旧政策 4. 关注折旧是是否大于实际的固定资产价值减少 5. 优秀企业倾向于快速折旧固定资产，增加当期费用，延后纳税义务
在建工程与工程物资： 1. 在建工程消耗工程物资，转换为固定资产 2. 在建工程不需要计提折旧 3. 关注在建工程长期不转入固定资产的情况，可能为避免折旧，或通过在建工程流出资金，转回资金作为公司营业收入并减值在建工程（造假）
无形资产： 1.确认公司的摊销方式与无形资产是否具有使用寿命 2. 无形资产研究阶段作为费用-费用化处理，获取技术成果与专利后的开发费用作费用-资本化处理，计入无形资产 3. 土地使用权为无形资产，但房地产行业作为存货需单独分析
商誉： 1. 公司使用高于标的的可辨认净资产的资金进行收购时，大于公允价值的部分为商誉（标的的业绩承诺）2. 收购方可以通过做高有形资产或做低有形资产控制商誉与摊销额度 3. 确认商誉的摊销方式 4. 警惕商誉占净资产比例较高的公司 5. 思考商誉是否真的创造价值
长期待摊费用： 1. 长期待摊费计入资产（费用资本化），不需要从当期作为费用抵扣利润 2. 将费用（广告费，研发支出，实际为修理包装为改良固定资产）伪装为长期待摊费用（造假）
3. 长期待摊费用较大，或突然增大（造假）
递延所得税资产与负债： 1. 企业对于利润的计算与税务计算的利润的分歧，将差额延后处理 2. 负债是企业比税务局提前确认了所得税，资产是税务局提前确认了税务，未来在相关科目的税务中进行抵扣或补交 3. 通过 按税法计算的所得税科目反推税法确认的所得税，与财报利润进行对于，关注比例变大突然较大的情况，确认原因
投资类相关资产
交易性金融资产： 1. 直接以持有期间的公允价值变动作为当期损益，进入利润表公允价值变动科目，影响当期利润 2. 税务局按照交易性金融资产卖出时计算应交税费，是产生递延所得税的重要源头
持有至到期投资: 1. 每期的收益按实际利率YTM计算 2. 突然大幅减值，此后将减值转回，将该科目重新归类至交易性金融资产（造假）
可供出售金融资产： 1. 与交易性金融资产同样按公允价值计价，但公允价值变动不计入企业当期利润 2. 公允价值变动计入资本公积，直接影响净资产变化 3. 科目内出现资产减值计入利润表，影响当期利润；有公开报价的权益类减值迹象消失后转回资本公积；无公开报价的权益类不允许转回；债券类转回利润表 3. 该科目内存在大量股票的情况下，投资收益与浮亏的转回不在利润表中体现，需查对公司持有成本
长期股权投资： 1. 持股比例20%~50%，与合同规定合营的企业按权益法，按持股比例确认对象的经营盈亏，大于50%的控制关系按成本法，将分红进入利润表 2. 上市公司持有其他上市公司股份，只有经营业绩变动与分红计入利润表，股价变动无影响；子公司情况计入合并报表，在合并报表中按权益法计算，在母公司报表中按成本法计算 3. 非经营因素导致被持有公司净资产变化计入并持股比例未变计入资本公积，持股比例变化下，相当于出售部分股份，计入投资收益 4.同一控制人下的股权交易之间不产生利润，溢价收购使用净资产冲抵，折价收购计入资本公积增加净资产 5. 非同一控制人下收购，折价溢价算作营业外支出或收入，溢价部分计入商誉 6.将同一控制方标的包装为非同一控制方进行收购，调节营业外收入与净资产
买入返售金融资产： 1.抵押品通常为票据证券贷款，违约率很低 2. 安全性高，金融机构间常见
投资性房地产： 1. 公允价值与成本法两类计量方式，确认公司计量方式，警惕突然变换计量方式 2. 公允价值模式影响利润 3. 公允价值带来的净资产增值很多情况不具有实际意义
负债与所有者权益
经营性负债： 1. 伴随企业经营性活动产生 2. 主要为应付...,应交...,预收账款...
分配性负债：1. 宣布分红后分红额将从未分配利润划入应付股利，从净资产划入负债，当期降低净资产 2. 大额现金分红将在当期提高净资产收益率，再通过大额增发募资（操纵）
融资性负债： 1. 现金与现金等价物是否覆盖有息负债 2. 有息负债占总资产比例，并与 历史与同行对比
实收资本：1. 企业公司发行总股本 2. 面值乘总股本为实收资本
资本公积： 1. 超过面值部分的发行股本作为股本溢价计入资本公积 2. 资本公积可用于转增股本但不需要交税
盈余公积： 1. 弥补过去年度亏损后，提前10%盈利作为法定盈余公积 2. 以母公司盈利为基准
未分配利润： 1. 未分配的企业剩余利润 2. 未分配利润不代表就是现金，而是各类资产具体科目，不代表能够马上进行分红的数额
所有者权益总结： 1. 企业账目的所有者权益不代表企业被出售清算后股东能够得到的权益，更深层次的是考虑企业的清算价值——即出售时的价格 2. 同时企业资产也不一定能够用相同价格买到，而需要支付高于净资产的价格，应考虑重置成本
资产负债表阅读方法
1. 优先看负债与所有者权益，了解所有者权益，负债与资产，与其历史变化
2. 负债部分关注问题：为何借？向谁借？借多久？利息几何？
3. 计算有息负债比例并与同行进行比较
4. 资产项目部分 关注四个要点： 生产资产/总资产；应收/总资产；货币资金/有息负债；非主业资产/总资产， 进行同业与历史比较
5. 合并报表减去母公司报表分析子公司情况
利润表
（营业收入→营业利润；营业利润→净利润）
营业收入：1. 确认企业的营业收入的确认原则（搜索满足一下条件时确认） 2. 销售商品收入直接确认 3. 劳务服务企业为完成后一次性确认或采用完工百分比确认 4. 收入确认的特殊情况
毛利润: 1. 毛利率的历史变化比较与同行业比较 2. 寻找毛利率变化的原因：生产成本的变化或是售价的变化 3. 通过毛利率确认企业的基本商业模式（毛利率因素，周转率因素，经营杠杆因素）
营业总成本： 1. 包括营业成本，营业税金，营业费用（三费），资产减值损失 2. 营业成本即为销售产品的存货价值 3.营业税金通过报表明细确认 4. 销售费用包括广告费，销售人员费用等等，销售费用与销售收入增减幅度通常相同，但销售收入下降过多，销售费用中固定开支部分下降幅度会减小，加速企业业绩下滑速度 5. 管理费用为各类支出，重要的为无形资产摊销，研发费用 6. 关注两费占营业收入比例，与历史对比同业对比 7. 财务费用与有息负债相关
资产减值损失： 1. 包括股权，固定资产，无形资产，商誉，存货，坏账，可供出售金融资产，持有至到期投资 2. 转回后能影响利润的是存货，应收账款，债权类投资 3. 常见手法为不提少提增加利润；多提减少当期利润；一次性计提减少后期折旧和摊销增加未来利润 4. 关注企业历史的该科目，大起大落多为问题企业
其他收益: 1. 公允价值变动收益，投资收益，汇兑收益，参见投资相关资产部分 2. 母公司报表投资收益包含子公司分红额按成本法计算 3. 合并报表子公司分红不计，按权益法计算经营利润与损失
营业利润： 1. 该科目为企业核心利润 2. 计算营业利润进行历史同业比较 3. 等于营业收入减去营业总成本
净利润： 1. 营业利润加上营业外收支净额减去所得税为净利润 2. 净利润应去除营业外收支的影响，按照营业利润的75%估算经营类净利润 3. 营业外收支占营业收入比例过大可能企业问题较多 4. 经营现金流净额/净利润观察净利润的质量
速读利润表
营业收入：1. 收入增长的四种途径：潜在需求增长；市场份额扩大；价格提升；收购兼并
2. 潜在需求增长可持续性强，通常为蓝海市场，行业景气度高，市场需求增长快 3. 占有率增长以牺牲竞争对手为代价，可能影响毛利润，并遭受竞争对手反击，需考察与企业独有竞争优势 4. 价格提升增长可能导致占有率下滑 5. 需要观察营业收入增长是否高于行业平均增长速度 6. 某极小细分市场企业，关注现金流向与估值水平
毛利率： 1.企业利润增长的三因素之一 2. 高毛利率行业相对风险较小，经营较稳定，竞争优势较大
费用率： 1. 单独计算财务费用率 2. 管理费用与销售费用总和与营业收入比例进行计算 3. 销售费用高的企业风险较大4. 管理费用是否增长比例大于营业收入增长 5. 将费用/毛利润，去除营业成本的影响，考察企业费用率
营业利润率： 1. 营业利润/营业收入 2. 观察营业利润率历史变化与同业对比 3. 思考变化原因
现金回收： 1. 经营现金流净额/净利润是否大于一 2. 净利润含金量
现金流量表
经营活动现金流
经营活动现金流净额： 1. 经营活动现金流净额小于0，主业经营现金流入不敷出，依赖筹资活动维持现金流 2. 经营活动现金净流量大于0小于折旧摊销，说明企业现金流能够维持经营活动，但无力依靠内生增长进行设备更新 3. 经营活动现金净额大于0并等于折旧费用，企业刚好维持当前生产规模，但无力通过该现金流扩大规模 4. 经营活动现金流净额大于0大于折旧费用，企业有充足实力进行内生增长，同时具备长期高ROE水平，具备长期牛股的潜力 5. 经营活动现金流净额与净利润比较 6. 销售商品，提供劳务收到的现金包含增值税，通常为营业收入或营业收入加应收票据的1.17倍，比值大于1 说明企业经营状况稳定
投资活动现金流及筹资活动现金流
投资活动现金流量： 1. 为正数说明企业处于扩张阶段 2. 为负数说明企业正在收缩 3. 企业的对内对外投资需考虑企业的经营能力范围，过度多元化需警惕 4. 自由现金流指企业经营活动赚来的钱，去掉那些为了企业盈利能力必须投下去的钱，为企业为股东带来的唯一利润 5. 直接使用经营活动现金流量净额减去投资活动现金流量净额
筹资活动现金流量： 1. 区别权益性筹资与债务性筹资 2. 权益性筹资时企业的市场估值 3. 关注债务性筹资的资金成本
经营现金流净额为正
类型1妖精型（+++）：1. 企业可能准备进行大规模扩张 2. 企业可能存在利益输送行为
类型2老母鸡型（++-）：1. 投资活动现金流入如果是因为投资分红收入说明企业收入稳定，投资进行回报期，但未来成长性不足，企业类似现金奶牛债券 2. 如果是出售固定资产，企业发展或遭遇重大问题
类型3蛮牛型（+-+）：1. 说明企业大规模对外扩张，未来具有很大的不确定性，需考虑项目前景2. 使用债权方式募资说明企业对现有股东负债，同时对项目信心很大 3. 考虑企业领导人对行业理解与经营的能力，行业的前景，是否盲目多元化，债务期限与资金成本是否对未来现金流造成较大的压力
类型4奶牛型（+--）：1. 经营现金流能够覆盖其他两项说明企业当前的状况能够持续，经营稳健，兼具成长性，内生生长能力很强
经营现金流净额为负
类型5（-++）：1. 观察投资活动现金流增加的原因，是变卖家当还是投资回报 2. 企业基本缺乏成长性，经营停滞
类型6（-+-）：1. 基本状况为经营活动无现金流入 2. 债务期限逼近 3. 企业依靠投资回报存活，企业经营困难
类型7（--+）：1. 风险巨大，筹资进行投资 2. 看点在业绩反转或经营初期的爆发性增长
类型8（---）：1. 企业大出血，面临破产 2. 垃圾壳股
现金流量表速读
阅读方法：1. 关注合并报表，母公司报表反应集团内部资金腾挪，不具有实际意义2.对经营活动现金流量重点关注
经营活动现金流异常现象：1. 持续长时间的经营活动现金流净额为负 2. 经营活动现金流为正，但主要通过应付账款应付票据的大量增加，企业现金流可能存在问题 3. 经营活动现金流长时间大幅小于净利润 ，可能造假
投资活动现金流异常现象：1. 购买固定资产无形资产持续长期高于经营现金流，说明企业通过借款扩张或存在造假行为 2. 现金流入依靠出售固定资产
筹资活动现金流异常现象：1. 企业取得借款收到的现金远小于借款支付的现金，可能银行在收紧企业贷款 2. 企业为筹资活动支付了高于正常水平的利息
优质企业快速筛选：1. 经营活动产生的现金流量净额＞净利润＞0 2. 销售商品，提供劳务收到的现金≥营业收入 3.投资活动产生的现金流量净额＜0，且主要是投入新项目 4. 现金及现金等价物净增加额＞0（可排除分红因素）5. 期末现金及现金等价物余额≥有息负债，可放款为期末现金及现金等价物+应收票据中的银行承兑汇票＞有息负债