据IPO早知道消息，你我贷母公司嘉银金科（NASDAQ：JFIN）于9月4日对外发布了2019年第二季度未经审计财报。财报发布当日，股价小幅上涨0.25%，次日股价上涨幅度则高达19.87%。昨晚美股开盘后，嘉银金科股价再度上涨超过10%。
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值得注意的是，此次财报披露嘉银金科2019年上半年毛利率达到82.0%，已连续3年保持在大于80%的高位。而其今年上半年的净利率则达到30.94%，比过去两年分别高出6.97个百分点和9.71个百分点，净利率持续增长的情况下首次突破30%大关。
财报数据亮点：
l 撮合借款交易额为49亿元人民币，比2018年同期下降15.1%，环比下降25.0%
l 投资交易额为62.42亿元人民币，比2018年同期下降7.8%，环比下降18.6%
l 人均出借额为56,653元人民币，比2018年同期增长32.7%
l 人均借款额为7,122元人民币，比2018年同期下降3.4%
l 净利润为1.686亿元人民币，比2018年同期下降19.8%，环比下降33.7%
l 2019年上半年毛利率为82.0%，净利率为30.94%
合规背景下成交规模小幅收缩
贷后服务费收入增长
合规背景下，各大平台都在响应“三降”要求，有意收缩业务规模。嘉银金科财报数据也显示，二季度公促成借款49亿元人民币，同比下降15.1%，环比下降25.0%；净利润为1.686亿元人民币，同比下降19.8%，环比下降33.7%
受成交规模限制，二季度嘉银金科净收入为6.356亿元人民币，同比下降6.6%，环比下降13.1%。其中，贷款服务费收入4.77亿元，同比下降13.5%。贷后服务费收入8580万元，同比增长66.2%。主要是因为贷款发放减少以及加大激励措施。
受益于监管的有效实施，出借人的信心逐渐恢复。二季度嘉银金科人均出借额为56,653元人民币，比2018年同期增长32.7%。在普遍不利的市场环境下，嘉银金科维持了出借用户的高忠诚度，借款端继续保持小额分散的特征。
运营成本结构优化
研发投入同比增长超3成
自2018年年中以来，互金平台获客成本居高不下，如何在技术层面进行研发，提升效率、降低获客成本，是多数互金平台正在走的方向。
2019年二季度，在合规运营成本不断攀升的情况下，嘉银金科减少广告支出，当期营销费用总计1.498亿元，同比下降27.7%。此外公司提升信贷评估和风控力度，平台贷款发放成本费用同比增长26.0%。
另外，嘉银金科研发费用增幅明显，二季度总计5050万元，同比增长33.9%，主要运用于信用评估系统的研发。
各大互金公司为了提升竞争力，均在金融科技领域蓄势待发，加大研发投入、探索智能科技服务是必经之路。
对于嘉银金科的二季报，嘉银金科董事长兼CEO严定贵表示：“我们2019年第二季度的经营业绩表明，在严格遵守监管“三降”政策的背景下，我们克服了种种不利的市场影响，依然稳健运营，保持了较为理想的盈利能力。我们相信，凭借强大且不断增长的业务能力，我们能够排除目前外部不确定性，实现未来长远的增长目标。”
根据美国知名证券研究机构Zacks报告评级，嘉银金科在全行业的256家公司中排名第98位。此外，摩根士丹利在向SEC披露的报告中称，在第二季度首次增持了嘉银金科的股份。
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