一搜果然有，富达分析师5月新鲜出炉的一篇波动率研究文章，有用发现：
-BTC波动率从年化200%以上下降到70%水平，这是资产成熟的表现，黄金走过类似的途径
-与M7股票相比，BTC的波动率中位水平
-波动性生成来源：市场情绪、监管变化、全球经济、公寓失衡、灰产活动
进一步分析发现
-波动性处于历史低位时往往是市场大涨的前兆
-牛市初中期，实现波动率反而下降(与直觉相反)
-解释关键是卖方能量，富达师将其定义为
链上盈利地址比例/一年实现波动率，
seller energy会先于价格触顶，由此构建的预测周期模型：
价格反转期(盈利率低/高波动)→
价格触底期(盈利率低/低波动)→
价格上涨期(盈利率高/低波动)→
价格触顶期(盈利率高/高波动)→
2024年初是一个独特的低波动、高价位时期，一般价格翻倍后会继续上涨，直到实际波动性上升到对价格过热的水平。
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