$国轩高科(SZ002074)$ 美国关税的靴子落地了。美国新加关税—动力电池：2024年起，关税从7.5%提升至25%。非动力电池：2026年起，关税从7.5%提升至25%。电池加税幅度低于之前的预期。4月底欧洲也发布了“新碳足迹草案”。最后的系统性利空落地后，板块的几个大的边际变化：头部企业产能利用率提升、扩产政策性收紧、去库存幅度超预期等该集中性体现了。