今天打电话问了公司,说是去年四季度的10个月前都阳了,所以生育率锐减,影响了四季度业绩。
从豪悦湖北的收入来看,其第三季度基本没有收入,到第四季度才有600多万收入,公司一年收入20多亿,湖北豪悦才几百万的收入,说明这个收入所产生的时间必然是年底或接近年底,审厂也是接近年底才完成的。
如果是因为产线的搬迁和客户的重新认证,那2023年第四季度的收入大幅下滑就可以理解了,随着2024年一季度客户补库存,收入将会有明显增长。但假如一季度的收入没有增幅,甚至下降的,那就有可能是豪悦客户对其产品的采购减少很多了。
要知道,在最近的两年,由于双11、双12购物节的关系,下游客户的大促活动导致第四季度是豪悦的旺季。
但是豪悦去年的第四季度收入仅排到全年的第三,这还是公司非吸收性卫生用品有不错增长的情况下发生的。
所以,归根结底看今年第一季度的收入情况,如果低于去年的第一季度,那么豪悦更大的可能性是客户流失。
但无论如何,未来豪悦还是有不错的增长空间的,首先国内是承接花王的产能,继而承接花王的订单。其次豪悦在墨西哥设立了子公司,目的是对接跨国客户,公司有许多跨国客户如尤妮佳、宝洁、金佰利,他们在国内与豪悦合作已经很久了,但是对这些客户的国外供货还很少,未来借助国内不错的合作可能会延伸国外地区即北美和南美的跨国客户的业务。
销售费用多花了4000万,自主品牌在小红书这种地方评价还是一塌糊涂
有一个重要的点没说,原材料价格下降导致单价下降,但毛利率是上升的,所以四季度利润反而为全年最高。所以看收入不如看销量更说明问题
这个拆的好细,不错
之前选择皓月是觉得国产替代的逻辑,现在来看大头还是代工啊,哎,而且老人合妇女产品占比反倒下降了
$豪悦护理(SH605009)$ 更新一下我的观点
我不太清楚公司产线搬迁过程中是否影响产能,过去公司产能是有富余的,我觉得产线的搬迁应该影响不大,其他工厂的产能能够填补搬迁所造成的问题。所以还是客户需求减少的可能性更大。
其次有球友打电话给公司询问原因,说去年疫情放开,大家阳了,导致今年年底新生儿出生减少,公司销量受到影响,我觉得这个理由站不住脚,如果单季度的销量下滑低个位数,那我觉得正常,但是下滑接近 20% 那有点扯。要知道去年新生儿 900 万,比前年少了几十万,这个下滑比例就没这么多,其次婴儿纸尿裤的使用群体是 3 岁以内的婴儿,这些婴儿基数还在啊,他们才是贡献销量的主力,那些受放开而减少的婴儿数量所带来的影响应该很低。
豪悦护理
22年前五客户销售额21.16亿元,占比75.5%;23年前五客户销售额20.95亿元,占比76%。主要客户基本稳定。
推理成立,结合应收的下降,大概率是结清,有客户流失是符合的。同时赞同未来代工仍然有增长空间
不买上几十万股,写不出来这么多字