$高通(QCOM)$ 高通 EPS

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2019 年 3.6 美元

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2020 年 4.5 美元(+24%)

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目前分析师平均给的预期是 2021 年 6 元(+33%)、2022 年 8 元(+33%)。

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 我个人的看法是， 2021 年 > 7 元(+55% 起)、2022 年 > 10 元( +43% 起)。

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这不是经过审慎的细节拆解分析，而是我的质化观点：市场没有计算进「物联网」(包括「车联网」) 的 5G 芯片需求。

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 两个实际现象：
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1、高通发表第四代骁龙汽车驾驶座平台，高通 Snapdragon Ride 的野心：用一个平台，包办车厂的所有智慧功能。$特斯拉(TSLA)$  

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2、高通已为全球一万多家客户提供物联网解决方案，产品已经深入应用于智能制造、智慧城市、智慧零售等多个垂直领域。 凭借在无线通信和移动计算领域深厚的技术专长，高通不断支持合作伙伴扩展5G物联网应用在众多领域落地。 .譬如，$华米科技(HMI)$ AMAZFIT 智能手表2 与高通合作，支持 eSIM 全网通

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2020 年获利 (美元)，截至 2021.1.28

联发科 14.8 亿美元 (年增78%)，毛利率 44 %，市值 494 亿美元

高通 53 亿美元 (年增24%)，毛利率 61 %，市值 1745 亿美元
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核心观点：这是前所未有的新增量，所以无法从过去 4G 的手机芯片需求，来预估未来 5G 的手机+物联网的芯片需求。