在券商干过几年，接触了很多散户，你说的这个原因根本不是最本质的原因，因为，不管上市价格炒到多少，只要散户不去接盘就不会亏钱。而且，之前的新股上市，很多的涨幅、价值溢价都不大，尤其在熊市，很多新股很快出现了黄金坑，但是也没见那时的散户赚钱。
散户亏钱的根本原因，主要有两点：认知能力不行和人性问题。
认知能力不行，决定了散户看不透投资的本质，只是看到了股价涨跌的表面现象。我们尝试着给很多散户普及价值投资理念，非常困难，很多散户压根听不懂、看不透投资的一些基本原理。所以，我觉得基本的认知能力非常重要，它决定了你能否很快抓住本质。
人性问题，在散户身上表现最突出的就是追涨杀跌，羊群效应明显。这一方面是人的本性所致，另一方面，仍是认知能力所限。他看不透本质的一些周期规律，所以只会追涨杀跌。

一个群体，其中一小部分赚钱，另外大多数亏钱，本质的原因肯定在自身，不在环境。内因才是最重要的！