2023-11-21 17:33
沪深三百那?
核心推动上涨因素:
1、中美暂时蜜月,
2、地方债危机暂缓一年,
3、房地产危机暂缓半年。
其中中美暂时蜜月是第一性因素,
中美缓和带来美债价格坚挺上升,
美债价格上升带来10年美债收益率下降,
10年美债收益率下降带来美元指数见顶,
美元指数见顶带来美元人民币汇率见顶。
而过去的人民币汇率持续过度贬值,
是金融战争的核心武器,
也是目前压制股市反转的最大因素。
秧行的核心任务,
目前第一是金融稳定,
第二才是温和通胀。
而金融稳定的两大核心支柱,
第一是化解三大系统性风险,
第二是保持人民币汇率双边宽幅波动。
地方债/房地产系统性风险高峰已过去,
目前最大的潜在风险源是中小金融机构。
而秧行的汇率双边宽幅波动区间的底线,
是6.4—7.3。
也就是说最近2年汇率涨跌区间的顶底,
可容忍汇率年度最大波动在15%以内,
而不是2015年之前的只能10%波动以内。
既不允许单边升值超过15%(6.4),
也不允许单边贬值超过15%(7.3)。
这个区间,
第一可以兼顾金融稳定和实业发展,
第二固定波动会促使其他国家的外汇增加储备人民币的份额(蚕食美元霸权),
第三使汇率自由化的进程大跨步前进。