一周回顾
本周在顺周期带领反弹后拉胯大跌。结构上医药商业、机场航运、景点旅游较强，房地产服务、汽车整车、保险较弱；上证、深证成指和创业板指涨跌幅为-3.01%、-3.82%、-3.37%。
市场分析
这周一笑夜报只写了周一、周三两篇，有“划水”之嫌，也确实对疲软的盘面有点“无FUCK可说”。周五的大跌让人“一头雾水”！“活跃资本市场牛来了吗？”……“结束了！”
很难不让人想到热门电影《孤注一掷》！进了赌场很难离场、愿赌服输，这特么是不是“打着赌博幌子的诈骗”~~~对于“活跃”以来的这种没有实质性有效措施，靠着喇叭硬拉券商让市场向下活跃的这种搞法，真的是拙劣！
除了无奈、气愤，还得控制情绪，正视投资！大跌有点突兀，但本身前几天走的就很有问题，周三《活跃OR回光返照？》就对“摇摇欲坠”有所担忧。也就是说本身的市场运行出了点问题，你硬要“射箭画靶”归因，那周五看有内部的碧桂园、中植系风险担忧（更有造谣批量信托药丸），也有外部的白灯唱衰我们经济，更有谣言进一遏制禁止机构投资中国科技企业，罕见的123亿北向反水牵动着市场的神经，盘后公布的全面GG的社融数据更是下跌的重要催化。
那么似乎可以简单的概括为这波“复苏活跃牛”的信心受到了冲击！
这一波反弹最强代表就是证券、地产，分别代表着政策加码下经济复苏、资本市场活跃的美好愿景。正是大块的走强，让沪深300这样的权重指数有了筑底的走势。
去年10月的行情打破了21年以来的单边下跌趋势，但反弹被压制至今，这一波是一次突破尝试，再往上一根大阳线就突破成功！可惜在抬台子的过程中，出现了一个非常异常的一面~~
那就是21年以来强势的中小指数国证2000被吸血后表现疲软，一根大阴线便破位。本来搭台唱戏，是一个很好的剧本，但这轮领涨权重里太依赖证券，没有足够的赚钱效应是难以推动可持续的行情的！
往前看4波证券大级别行情，当时整个市场的赚钱效应都很好。而这波并没有这种效应，那推动的除了有神秘资金外，大概率不是机构参与，而是热钱参与的交易。相比起良性的顺周期大权重回暖搭台，科技成长唱戏，这波券商以“活跃”之名，搭台的人本身也是“唱戏”的，而这又不具备可持续性，便埋下了隐患。
一笑今年的核心策略是现金牛中字头+TMT为主，但前几周就提了可以配置“顺周期”，最核心的逻辑就是大家最“悲观”的情形出现，而相关品种已经抗跌，但随后也反复轮证，认为顺周期是个交易机会。有人说顺周期最大的预期风险是“政策定力”，如果未来大势是增速下台阶，那定力一定得有，随着政策预期和数据摆烂之间的此消彼长，那么社融这么烂的数据是不是也倒逼“定力”？。没有线索表明/一笑也不相信会有强复苏，可能还是弱复苏。那弱复苏是不是复苏？会有什么微妙的变化？起码，对现金牛中字头（如一笑说最多的运营商、石油）和TMT成长没有太大的风格冲击。倒是可能大家开始关注基本面的变量后，大盘股风格可能逆转。
一笑策略
不变！
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PS：全文纯属个人思考记录，不作投资建议！
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