最近对投资有点心得，记录一下：买股票就是买公司，公司只有一个买家，就是公司自己。公司的主要回报主要在于分红和回购，比如没上市的步步高和华为，没有股价但是股东回报依旧不错，关键在于分红，回购其实也类似于分红，很多公司都有章程按业绩的百分比分红，假设公司盈利9900万，100%分红率，100个人分红，每个人分99万，今年比如回购了1个然后注销，假设明年还是9900万利润，99个人，明年每个人能分100万了。
为什么说股东回报是最底层逻辑呢？因为考虑股东回报的话就是股价不涨甚至不上市也能挣钱，那么这笔投资就是稳赢的。正如蓝筹69兄分享的，在2015年到2024年间，他10年前投资招商银行49.6万元，在10年后能够分回来52.6万。同样不考虑股价涨跌，过去10年分红能够回本的还有茅台、格力、福耀玻璃、长电之类的。这就是真实的股价不涨也能挣钱的真实例子，前段时间看散户乙投资中国神华也是，他买的时候考虑的就不是股价涨多少，而是计算10年后，股价不涨分红能拿多少，如果再考虑分红再投入，回报会更加惊人，但是现实往往会超过预期，因为股东回报高了，基本上股价能够涨更多，这个也就是守正出奇。当然投资也没有这么简单，看看股息率就行，关键还是在于未来业绩，如果未来业绩不行，这个模式就有问题，比如我这几年投资万科，看着静态股息率比较高，但是这几年地产周期下行，业绩下滑后动态股息率反而更低了。有些公司虽然看着静态股息率不高，但是业绩增长更好，长期股东回报其实也不低，所以整个分红回报也是需要动态的去看。
当然真的持股收息的人毕竟在股市里是少数，真正最大的回报是股价的上涨，但是股东回报是最底层逻辑，做投资就是要做到最极端的情况下也能挣钱，只有有了这个底气，自然也会平添一种持有的宁静感，或者分红再投（熊市收益放大器）或者就是分红改善生活，心态自然就很好。