一、保税科技拟收购的洋山申港，从公布的的审计报告中，清晰显示被收购的洋山申港股权标的：2020年、2021年、2022年经营收入和盈利均是逐年快速下滑的。这与保税科技的经营同比上升50%左右形成鲜明的对比。保税科技经营同比上升50%的，清算通金额全国第一的智慧物流企业，市场给与的定价仅是净资产的1.7倍；而保税科技对一家经营全面快速下滑的同类型传统液体仓储企业报价几乎是对应净资产的两倍。一句话高估了。二、保税科技没有令人信服的告诉市场，其4.2亿现金收购2.24亿股权的溢价91%计算依据是什么。此次高溢价收购后，4.2亿-2.24亿=1.96亿，将构成会计处理上的商誉资产。一旦洋山申港维持现有的并不良好的经营状况，保税科技2024年开始将不得不开始计提商誉损失，从而对未来年份经营业绩留下隐患。
三、平价收购夕阳产业，无伤其大雅；低价收购洋山申港，有利于保税；高价收购夕阳产业，则是饮鸩式扩张。对传统仓储行业的股权以2倍净资产估值买进，是不理智的行为。如果是为了推广清算通，那就好似为了多卖几个鸡蛋，把人家的笼子鸡当土鸡买进。
四、高溢价收购与形成的商誉资产，长期多是股价的杀手。除非购入资产是指低估的高增长期的壮牛，而洋山申港是头迟暮的老牛。即便没有所谓的俄乌战争和卫生防控，这头牛也是被高估了。流出宝贵的现金去买头老牛，保税科技贪功冒进为未来埋下了祸根。
五、第二股东胜邦凯米或许是不乐意的，市场运作主力自然也是用脚投票的，9月6日高开巨量长阴就是资本市场的态度，这根长阴让保税科技两个月都没缓过劲来。
600794基本面是有瑕疵的，价格是便宜的，波动是可以接受的。