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这回中报管理层相当坦诚，直接给出了未来预测。有一点大家注意到了么？生物质直接液化下半年启动，18个月后投产，100万吨(3-5套)年利润10亿。这其实就是三聚的未来。这是真正永不枯竭可再生的绿色能源，而且没有天花板，如果扩产到1000万吨（30-50套)的话利润就是100亿。加上年几十亿的炭基肥利润，几十亿的MCT催化剂利润等等。当三聚每年一百多亿利润和充沛现金流，应该如何估值？拿林科老总的话说，当三聚突破的生物质液化技术后，未来已无天花板。当然饭要一口一口的吃，未来的果实属于长期持有者。$三聚环保(SZ300072)$
三聚环保与福孝化工签署55.66亿元项目合同2017-06-22 22:48
三聚环保（300072）6月19日晚间公告，公司与孝义市福孝化工有限公司（以下简称“福孝化工”）签订了《项目合作协议》，双方将合作建设“90万吨/年焦油深加工综合利用项目”，本项目总价款约为55.66亿元。
根据公告，福孝化工注册资本5亿元人民币，主要经销润滑油、黄油、原煤、精煤、焦炭等项目。主要股东及各自认缴出资额和出资比例为，李春涛认缴出资额2.75亿元，出资比例55%；薛辉认缴出资额2.25亿元，出资比例45%。其中，李春涛是福孝化工的实际控制人，与公司及公司控股股东、持股5%以上的股东，以及董事、监事和高级管理人员之间均不存在关联关系。
根据双方对合作内容的初步测算，三聚环保公司须支付福孝化工总价款约55.66亿元整，具体包括工艺包、 工程设计、技术许可、催化剂、净化剂、专用设备、设备安装及工程建设等各项价款。公告显示，本协议的签订及履行将成为落实公司《五年发展战略规划纲要（2016年-2020年）》的重要举措之一，实现公司悬浮床加氢技术在百万吨以上装置的工业化应用，该项目的顺利实施将起到良好的示范效应。同时，也将拉动公司悬浮床加氢催化剂、浆液法脱硫等产品和技术的销售，促进公司在石油化工、煤化工领域的快速发展.
三聚环保公司表示，本协议的总金额约为人民币55.66亿元整，占公司2016年经审计的营业收入人民币175.31亿元的比例为31.75%。本协议的签订及履行，预计将对公司的经营业绩产生积极影响。
分析指出，福孝化工具有良好的社会信誉，融资能力较强。在山西省大力发展煤炭深加工的整体转型的背景下，本项目将获得更合理的资源配置，可以集中原料、市场以及独特先进悬浮床加氢技术等综合优势对煤焦油等重质原料实施深度加工，为企业获得丰厚的经济效益。综上所述，福孝化工具有按照协议约定向三聚环保公司进行支付及结算的履约能力。
项目介绍
项目性质：新建
建设地点：山西省孝义市经济开发区
建设单位：孝义市福孝化工有限公司
建设周期：30个月
工程特点
本项目属于新建项目，分别以高温煤焦油、中低温煤焦油及粗苯为原料，生产清洁轻质燃料油、清洁重质燃料油、柴油、粗白油 、7#白油、酚油、液化气、苯、甲苯、混合芳烃等，副产品主要有液氨、成型沥青、硫磺等。其中原料煤焦油、粗苯均外购，氢气由项目自建氢气装置提供，气化焦外购。
工艺技术本项目煤焦油加工采用原料预处理—悬浮床加氢—固定床加氢—燃料油—煤焦油芳构化路线；制氢采用气化—净化—提氢的路线；同时配套酸性水汽提、干气及液化气脱硫、硫磺回收等环保装置。
依托工程
（1）山西利天下费托合成蜡项目本项目需中压蒸汽，由厂址北侧的山西利天下费托合成蜡项目热力站供给，双方已签订协议，低压蒸汽由压缩机透平排汽和余热锅炉供给，本项目不新建供热站。山西利天下费托合成蜡项目现已备案，目前正在报送项目环境影响评价文件，根据工程方案，费托合成蜡项目建设3 台（两开一备）300t/h 循环流化床锅炉，费托合成蜡项目全厂共需蒸汽394.2t/h，富余量205.8 t/h，蒸汽等级和蒸汽量满足本工程用汽要求。（2）孝义鹏飞192 万吨/年焦化工程本项目富余的燃料气、焦油渣、生化污泥等均送孝义市鹏飞实业有限公司192 万吨/年焦化工程进行综合利用，该焦化工程采用3×52 孔JNDX3-6.25-11 型单热式捣固焦炉，配套焦炉煤气净化， 2015 年8 月山西省环境保护厅以晋环函[2015]816 号《关于孝义市鹏飞实业集团有限公司192 万吨/年焦化工程环境影响报告书的批复》对焦化工程进行了批复。（3）孝义荣恒粉煤灰烧结砖项目本项目造气炉灰渣优先送孝义荣恒建材公司进行综合利用，该烧结砖项目于2008年取得了相关环保手续。（4）富源金来热源厂灰渣治理项目本项目造气炉灰渣在利用不畅的情况下，依托富源金来热源厂灰渣治理项目选定的渣场进行综合处置，目前，该灰渣治理项目已备案，正在积极开展前期工作。（5）园区污水处理厂本工程生产、生活废水送厂区内自建污水处理站处理后，与中水系统外排含盐废水送孝义市经济开放区污水处理厂集中处理，目前，孝义市经济开放区管委会根据《孝义市经济开发区扩区规划》的规划，开始筹建园区污水处理厂，运营模式采用PPP 方式，并承诺在2018 年8 月建成并投运。
远景很大，风险也很大。这股适合国家和机构玩，不适合散户和大V。所以必须有国家操盘，机构越多越好。
没那么乐观。技术应该没问题，因为经过重复试验，而且公司也不至于扯这一戳就破的谎言，但是经济性呢，至少目前是存疑的，因为目前打算是出口欧盟的，如果油价跌至40美元呢？公司能否保证盈亏平衡？而且目前宣传的只是玉米秸秆，其他的呢？任何一项技术的研发推广都是很难的，哪有像喝水那么简单。看好可以，别太盲目乐观了。