核心观点：本文将探讨如何配置和买卖红利基金，通过分析不同市场环境下的特征，最终给出红利基金的买入策略。
本文逻辑
一、两只基金如何进行配置
二、核心因子分析
三、具体交易策略
四、做大概率正确的事情
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一、两只基金如何进行配置
红利低波ETF（512890）的风格是股息率，属于稳健性策略；中泰玉衡（006624）的风格是股息率+低估值成长，稳健兼顾弹性，收益率如图：
从结果上看，牛市上涨时中泰玉衡跑赢低波红利；熊市和震荡市低波红利跑赢中泰玉恒，所以两者在配置上要因地制宜，根据不同的市场风格进行仓位的调整。
如何判断市场风格？
核心因子分析
1、基本面：经济周期上行，企业盈利能力增强，上涨的概率大；反之亦然
2、流动性：降息增加市场的流动性，则有利于股价上涨；反之亦然
3、估值： 估值高了形成泡沫就有下跌的风险，估值低有上涨的机会；
4、风险偏好：大国博弈下的地缘政治紧张，导致信心降低，估值中枢会下移；反之依然
综合分析，我认为今年中泰玉衡的优势大于低波红利ETF，即中泰玉衡的仓位应该大于低波红利，至于具体仓位根据个人的情况而定。
具体交易策略
1、红利低波ETF（512890）买入策略
采用5年牛熊周期的平均年化收益率测算。
红利低波ETF（512890）
根据5年牛熊周期（2019-2023）平均年化收益率12.9%，
以9%预期收益率测算买入价格如下：
2、中泰玉衡（006624）
采用5年牛熊周期的平均年化收益率，作为未来净值增长的参考。
中泰玉衡（006624）
根据5年牛熊周期（2019-2023）平均年化收益率15.3%，
以11%（扣除费用，实际为9%+）预期收益率测算买入价格如下
以上的建仓方法属于典型的“椰子型”，即中间买的多，两头买的少，让自己的综合成本处在一个合理的价格，即可以防止踏空也避免回撤太大。
当然每个人也可以提高或者降低自己的风险偏好，把买入中枢整体向上浮动或向下浮动。
四、做大概率对的事情
人生是一场旅行，即便健康饮食，规律作息，保持运动，每年体检等也不能排除疾病的突然降临，或者意外交通事故，或者-----
更糟糕的状况就是像赵英俊一样，不得不和自己热爱的这个世界告别。
同理可证，即便把经济周期，产业周期，利率汇率，市场管理预期，地缘政治风险等问题都考虑进去，也不能排除黑天鹅的发生；短期极端的行业政策和市场环境，局部战争，大国博弈对市场的映射---
最糟糕的状况就是账户面临大幅和长期回撤，这就是每一个人必须要面对的课题。
生活和投资一样都是做大概率对的事情，因为世界上没有100%的事情；适度的担心可以让人更加谨慎，但是如果凝噎废食，那还是把钱放到银行收利息最好。
每一个具体的策略对应的都是每一个人的知识储备、认知能力、资金属性，预期收益率，心态性格等维度决定的，适合自己的才是最好的。
我自己一般选择中等风险偏好的买入策略，用5年以上不用的家庭闲散资金来规划这笔投资，愿意承担一定的波动。
另一方面，这个标准也算是给大家做一个参照。
股市的机会与风险从来都是并存的，就像白天与黑夜一样；既对立又统一，一方的存在以另一方的存在为前提，不能分割；因为风险消失的同时机会也会消失。
投资就是做大概率对的事情，通过认真研究增加机会，减少风险，绝非消灭风险。