重视券商板块配置机会。当前阶段，政策自上而下释放积极信号，券商板块beta进攻或将开启：7/24政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，此后政策落地细节进一步体现：7/27证券会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7/28中金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。我们判断后续资本市场投融资端改革相关政策预计将加速推出，券商板块催化将至。当前券商板块持仓+估值仍位于底部位置，部分重点券商低估低配。根据wind数据，2Q23券商板块（含东方财富）重仓持股比分别为0.37%/qoq-24bp（近5年中枢约为0.92%），其中中信证券配置系数（基金重仓该个股占比/个股流通市值占比）仅0.26（近5年中枢为0.42）。重点覆盖券商现23年动态PB在0.93~2.76倍区间（不含东方财富），多数接近或低于18年底部；静态PB估值分位数区间5%~30%。截至7/28收盘，现板块静态PB估值1.31倍，位于历史8.6%分位数；其中板块仍有29%标的动态PB估值低于2018年底部；我们重点推荐的中信证券23E动态PB1.38倍、华泰证券动态PB0.99倍（低于2018年底部）、东吴证券动态PB1.15倍、东方证券23E动态PB1.22倍，广发证券动态PB1.07倍，兴业证券动态PB1.09倍。部分重点覆盖券商静态PB估值分位数如下：中信证券（19%）/华泰证券（11%）/东吴证券（25%）/东方证券（29%）/广发证券（4.8%）/兴业证券（27%），整体仍处于历史底部位置。