第453期
济安金信基金周报
2019.11.25—2019.11.29
基础市场回顾
（一）基础市场
图1：指数动态（2019.11.25—2019.11.29）
数据来源：济安金信基金评价中心
1.A股市场回顾
上周（2019.11.25-2019.11.29）A股整体震荡走弱，振幅较前一周有所收敛。虽然MSCI年内最后一轮扩容带来外资增量资金，但市场整体量能仍显不足，尚无明确探底完成迹象。截至11月29日收盘，上证指数报收2871.98点，下跌0.46%；深证成指报收9582.16点，下跌0.46%；创业板指报收1664.90点，下跌0.89%。中小板指下跌1.28%，上证180下跌0.63%，上证50下跌0.94%，沪深300下跌0.55%。
2. 腾讯济安指数表现
腾讯济安指数整周上涨0.25%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”，由腾讯财经倡导，济安金信设计，中证指数公司发布，是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点，基日为2013年5月18日，并于2013年11月18日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征，旨在发掘市场中的价值低估个股组合，形成“黑马”指数。指数成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为普通投资者的“股票池”。
3. 债券市场回顾
上周为11月最后一个交易周，受跨月资金因素影响，隔夜利率有所攀升。上周公开市场无逆回购到期，截至11月29日，央行已连续9个工作日未展开逆回购操作，根据央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。
债券市场上周涨跌互现，十年期国债收益率下行1bp，城投债和 AAA级企业债收益率分别平均上行0.6bp和0.2bp，AA级企业债收益率平均小幅下行0.6BP，中证转债指数下跌0.17%。
4.资金概况
4.1 沪深两市融资资金
沪深两市融资余额累计减少34.37亿元，截至11月29日，两市融资总额为9519.97亿元。
图2：近四十个交易日沪市融资资金流向
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2019.11.29）
4.2 沪股通、深股通资金流向
上周权益市场迎来MSCI年内最后一轮扩容，沪股通、深股通整周累计净流入资金318.97亿，创下年内最大单周净流入。其中沪股通资金净买入155.73亿，深股通资金净买入163.25亿。
图3：近四十个交易日沪股通、深股通资金流向
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2019.11.29）
5. 市场要闻
宏观经济：
央行网站26日消息，为完善我国系统重要性金融机构监管框架，建立系统重要性银行评估与识别机制，人民银行会同银保监会起草了《系统重要性银行评估办法（征求意见稿）》。日前，正式向社会公开征求意见。（中国证券报）
财政部网站27日消息，1-10月，全国国有及国有控股企业主要经济指标保持增长态势，应交税费继续下降。其中，国有企业营业总收入501290.5亿元，同比增长6.5%；利润总额29394.0亿元，同比增长5.4%，较1-9月增速回落1.2个百分点。（中国证券报）
权益市场：
长生退11月25日晚间发布公告称，11月26日为公司股票在退市整理期交易的最后一个交易日，11月27日公司股票将被摘牌。这意味着，A股首例重大违法强制退市案将正式落地。按照相关规定，长生退终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。（上海证券报）
11月26日收盘，MSCI今年在A股的最后一次扩容将生效。至此，MSCI以20%的纳入因子将几百只A股大中盘股票纳入。截至当日收盘时，当日北向资金净流入243.63亿元，创单日净流入额历史高点。（中国证券报）
近日，证监会发布通知，批准开展PTA、甲醇、菜籽粕、铁矿石和黄金期权交易，并将在两个月内密集上市。这意味着，我国商品期权品种大幅扩容，数量将跃升为11个。（证券日报）
债券市场：
财政部27日发布公告显示，财政部26日在香港特别行政区发行60亿美元无评级主权债券。这是中国政府单次发行的最大规模美元主权债券。公告显示，60亿美元主权债券中，3年期15亿美元，发行收益率为1.929%；5年期20亿美元，发行收益率为1.996%；10年期20亿美元，发行收益率为2.238%；20年期5亿美元，发行收益率为2.881%。财政部方面表示，本次美元主权债券发行规模和期限分布合理，有利于进一步完善中国境外美元主权债券收益率曲线，有利于引导中资发行体融资定价。（新华社）
财政部27日发布消息称，为加快地方政府专项债券发行使用进度，带动有效投资支持补短板扩内需，经国务院同意，近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%，控制在依法授权范围之内。（证券时报）
国家开发银行28日面向银行间市场投资人发行首单以贷款市场报价利率（LPR）为基准的浮息利率债。本次发行的债券为2年期浮动利率债券，利率基准为1年期LPR，按季付息，发行规模不超过30亿元，采用荷兰式利差招标。LPR浮息债是国开行继首创一年定期存款利率、回购市场利率及上海银行间同业拆借利率基准浮息债后，又一重大浮息债品种创新。（新华社）
（二）基金市场
1. 发行、清盘统计
上周共有26只新发基金开始认购，截至11月29日共发行份额2.45亿份。其中，股票型基金3只，混合型基金7只，债券型基金16只。上周清盘的基金共三只，分别为泰达宏利港股通股票、银华中证5年期地方政府债券指数以及银华中证10年期地方政府债券指数。
2. 市场要闻
近日，人社部对十三届全国人大二次会议第8447号建议答复称，下一步，将加大力度，继续推动基金投资运营。人社部公布三季度养老基金投资数据显示，截至9月底，已有18个省（区、市）政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。对于基本养老基金投资运营比例，年初人社部基金监督局局长唐霁松在第五届全国社会保障学术大会上表示，当前我国养老金委托投资规模只占到了基金积累额的15%，还有大量的养老保险基金存在银行或是购买国债。（证券日报）
上周各类型基金整体表现
上周沪深两市震荡走弱，市场无明确的趋势性热点，对于权益类证券投资基金，不足两成普通股票型基金净值收益上涨，近八成混合型基金未能获得正收益，不足三成指数型基金实现净值上涨；海外市场表现强于A股，超过八成QDII基金净值收益为正；债券市场仍保持上涨，对于固定收益类证券投资基金，近八成债券型基金净值收益上涨；货币基金整体收益与前一周基本持平。（注：各类型基金收益统计不包括分级子基金及净值收益未满三个月的新发基金）
（一）权益类基金
1.股票基金
不足两成普通股票型基金净值收益上涨。其中，收益排名前五位的基金是：华夏能源革新股票上涨3.17%，汇丰晋信智造先锋股票A上涨2.88%，汇丰晋信智造先锋股票C上涨2.87%，汇丰晋信低碳先锋股票上涨2.78%，嘉实环保低碳股票上涨2.27%；收益排名后五位的基金是：嘉实医疗保健股票下跌4.36%，鹏华沪深港互联网股票下跌4.17%，金鹰医疗健康产业股票C下跌4.05%，金鹰医疗健康产业股票A下跌4.04%，招商医药健康产业股票下跌3.99%。
2.混合基金
近八成混合型基金未能获得正收益。其中，收益排名前五位的基金是：前海开源沪港深裕鑫灵活配置混合A上涨4.09%，前海开源沪港深裕鑫灵活配置混合C上涨4.07%，东方新能源汽车主题混合上涨3.25%，国投瑞银先进制造混合上涨3.14%，万家臻选混合上涨2.71%；收益排名后五位的基金是：广发新经济混合下跌4.57%，诺安利鑫灵活配置混合下跌4.54%，广发百发大数据策略成长灵活配置混合A下跌4.03%，广发百发大数据策略成长灵活配置混合E下跌4.02%，融通医疗保健行业混合下跌3.88%。混合基金数量及细分类较多，业绩展示不能反映市场概况。推荐关注的混合基金名单如下。表1：近期推荐关注混合基金
数据来源：济安金信基金评价中心
3.ETF
不足三成指数型基金实现净值上涨，收益排名前五位的基金是：国泰国证新能源汽车(LOF)上涨2.28%，富国中证新能源汽车上涨2.12%，汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A上涨1.99%，汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C上涨1.98%，交银国证新能源上涨1.76%；收益排名后五位的基金是：华宝中证医疗ETF下跌4.61%，广发中证医疗指数分级下跌4.35%，华宝中证医疗指数分级下跌4.29%，国泰中证生物医药ETF下跌3.74%，汇添富中证生物科技主题指数(LOF)A下跌3.50%。（注：收益统计不包含指数联接基金）
4.QDII
海外市场表现强于A股，超过八成QDII基金净值收益为正。截至2019年11月29日，收益排名前五位的基金是：易方达标普生物科技人民币(QDII-LOF)上涨6.29%，易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)上涨6.27%，易方达中证海外中国互联网50联接(QDII-ETF)人民币A上涨5.93%，易方达中证海外中国互联网50联接(QDII-ETF)人民币C上涨5.93%，交银中证海外中国互联网指数(QDII-LOF)上涨5.86%；收益排名后五位的基金是：上投摩根中国生物医药混合(QDII)下跌3.12%，华夏移动互联混合(QDII)人民币下跌2.09%，银华恒生国企指数分级(QDII)下跌2.08%，易方达恒生国企ETF(QDII)下跌2.02%，南方恒生中国企业(QDII-ETF)下跌2.00%。（注：由于国际市场交易结算时间不同、业绩披露频率不同等原因，QDII基金在统计日无净值披露的使用最近一期净值披露数据）
（二）固定收益类基金
1.货币市场基金
货币基金整体收益水平与前一周基本持平，上周货币市场基金平均七日年化收益为2.47%，较前一周上涨0.02%。不足一成货币市场基金的七日年化收益率保持在3%以上（不同份额分别计算）。4只货币基金每万份收益超1.5元，不到一成货币基金每万元收益超1元，其中，前海开源聚财宝货币B近一周收益为0.08%，位列榜首。表2：近期重点推荐货币基金基本信息
数据来源：济安金信基金评价中心
2.债券基金
近八成债券型基金净值收益上涨。其中，收益排名前五位的基金是：诺安联创顺鑫债券A上涨2.51%，诺安联创顺鑫债券C上涨2.51%，东吴鼎元双债债券A上涨0.68%，东吴鼎利债券(LOF)上涨0.58%，东吴鼎元双债债券C上涨0.57%；收益排名后五位的基金是：申万菱信可转债债券下跌1.08%，浙商丰利增强债券下跌0.97%，嘉实稳宏债券A下跌0.78%，嘉实稳宏债券C下跌0.78%，建信转债增强债券A下跌0.72%。
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