最近我们在直播和文章里面聊到了一个细分板块，就是港口，港口是重要的天然核心资产，并且具备高分红特征，将来有可能增强自己的高分红属性。因为提过几次，有些小伙伴自己做了做功课，说国家也有相关新的产业规划，在后台问我怎么看待最近出的文件《交通运输部关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》，今天跟大家划一下重点。
文件在网上可以搜到，很多财经网站也有报道，需要重点关注的内容就是下面的部分，等会我再讲讲原因。
“三、推进多层级的国家港口枢纽体系建设
（四）加快打造世界级港口群。
聚焦国家区域战略发展要求，优化港口功能布局、完善区域物流体系，支持港航企业延伸服务链条、拓展服务网络，协同推进区域港口集群化、一体化发展。环渤海地区，加强区域协同，推动津冀、山东、辽宁沿海港口群优化布局和共同发展，加强津冀锚地共建共管共用，打造世界级港口群。长三角地区，以上海港、宁波舟山港为龙头，统筹沿江沿海，完善重点货类运输系统布局，优化区域港口、航道、锚地建设管理，推动港航贸一体化发展，共建辐射全球的航运枢纽。粤港澳大湾区，巩固提升香港国际航运中心地位，增强广州、深圳国际航运服务功能，统筹联动西江、北江、东江等国家高等级航道，提升世界级港口群能级和辐射带动作用。积极发展东南沿海、环北部湾港口群，加快培育长江中游、长江上游港口群。
（五）持续提升国际枢纽港发展能级。
围绕全球航运体系重要节点的定位，深入研究国际枢纽港中长期发展的战略目标、建设路径和要素需求，重点建设世界一流的港航设施、陆海双向的辐射网络，推动与港口型国家物流枢纽高效联动、融合发展，打造全球航运枢纽和国际物流中心，打通国际物流堵点卡点。支持国际枢纽港在服务共建“一带一路”、实施区域重大战略、建设自由贸易港（试验区）、建设智慧绿色港口等方面先行先试，引领新时代港口高质量转型发展。
（七）强化重点货类运输系统专业化码头保障能力。
强化重点货类运输系统码头有效供给，提升对国家经济运行和产业链、供应链安全的保障能力。稳步推进大连、天津、青岛、上海、宁波舟山、苏州、厦门、深圳、广州、北部湾、洋浦等港口重要集装箱港区建设，提高集装箱干线港国际连通度和枢纽功能。提升唐山、日照、宁波舟山、北部湾等港口大型矿石码头接卸能力；推进营口、青岛、宁波舟山、厦门大型原油码头建设，完善原油码头布局。有序建设LNG码头，提升粮食码头中转仓储能力，推动商品汽车滚装码头建设。”
文件内容我只挑了重点部分，主要是跟资本市场有比较密切联系，并且可能带来短链条的逻辑反映。这个规划出来有一两周了，港口在6月份的走势也比较强，市场给的反馈还是很不错的。
港口是一个一超多强的板块，超就是上港集团，市值最大，二强就是宁波港青岛港，排在老四的招商港口还没有迈过500亿市值，第三梯队就是150亿-300亿之间的那些公司。前三名占据52%的板块市值，45%的行业收入，62%的行业利润，55%的板块总资产。
运用我们的财务分析方法，进行资产负债表的变化跟踪，有一个感觉。
板块整体的状态是留存收益增加，即行业利润积累，流动负债减少、应付票据减少。在资产端，板块的长期股权投资增加，综合资金和应收积累增加，同时固定资产和在建工程减少。
这里的汇总是资产、负债、权益，报表左右两侧变动最大的五个科目，来跟踪板块财务资源转化的情况，上面数据的直觉感受是扩张结束（固定资产和在建工程双减），现金积累，负债减少。
前面的产业规划，更多的基于内陆内河港口航道，新的资本开支任务不在我们关注的这些大港上。
所以将来板块可能发生的情况是，中小港口，扩大自己的资本开支做大，但是要承担更多的负债和更大的折旧，这就不利于利润的释放，全球疲软的情况下，投资是否快速变成营收增长也要多关注。
但是对于超大港口来说，更多的是提升自己国际枢纽港的定位，助力国家规划，对于区域重点港口，可能迎来更好的产业配套设施。但是咱们关注的那几个港口，其实能继续加码建设的空间是不大的，很早就成熟了。另外，大型港口里，我确实因为第一眼被上港吸引，没认真研究青岛，涨势最好的东西没看到。二三梯队里我只看了唐山，原因很简单，就是财报分数足够好，高分红。
咱们前面聊的优质高分港口，还是保持老观点，随着现金积累向高分红型公司变化。当前的机构投资者聊到高分红都是银行、煤炭，可能再带些航运和高速公路，但是港口依然是没有被充分认知的。港口板块的不承担未来大额资本开支任务的那些优质高分公司，其实是很好的高分红标的。
1、飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元，单日跌近百元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。周五文章也聊了茅台跌价的事情，这个趋势短期止不住的，现货和股票都不要着急，等大经销商出大新闻再看。
2、IPO全面恢复，北交所于21日晚间受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。咱们上周末聊的股债方向选择的事情，依然在进行中，大家多注意风险。
3、10余家上市公司盘后披露回购或增持计划公告，包括赛科希德、梅雁吉祥、香江控股、安凯微、江南高纤、益佰制药、健之佳、灵鸽科技、*ST威帝、宝鹰股份、宝泰隆、ST全筑、华夏幸福和ST中装在内的14家A股上市公司披露回购或增持计划公告，这些公司真是一言难尽，芝麻粒拿出来糊弄市场，不够解决当前问题的，上市公司也缺钱，能做大手笔回购的很少。市场走弱的过程里，会有越来越多的公司披露回购增持，目前我重点关注的回购主要是大型国企的回购，尤其是低价的，有限的爱给重点的公司。
4、假期了，在家里和小朋友斗智斗勇，这个周末她有一个细节把我逗乐了，小朋友放学后沮丧的告诉我 ：“英语93.5分。”我问豆豆这次是不是退步了，上次97分，这次最高分是多少呀？豆豆说：“99.5分。”我虽然躺，但是心理还是会波动的，听完这个消息我有点down。
结果豆豆开始表演：“本来我挺开心的， 你这么问我，让我不开心了，你要向我道歉才行”一顿输出，我强忍着不爽说了对不起。。。
豆豆明明成绩退步，但经她一顿包装，搞得我成了坏人。有个古灵精怪的娃，真是不好搞。。。
素材来源：官方媒体/网络新闻
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